Отсюда.

Голдман Сакс тут подсчитал, что рынок немецких облигаций оценен так, как если бы рынок акций торговался бы при соотношении цена/прибыль (P/E) равным 120. Облигационному фонду с 30% трежерей в портфеле надо держать не менее 50% портфеля в мусорных облигациях, чтобы выйти на доходность 4% годовых.
Ну и все это естественно следствие финансовых репрессий монетарных властей.
О чем это говорит? О том, что любое повышение ставок — и этому пузырю жопа.
О чем это говорит? Забудьте про повышение ставок. Прав был Вадим Писчиков, когда уверенно говорил что до 2017 ставки повышены не будут.

Государственный долговой рынок претерпел значительную трансформацию из-за постоянных программ QE от ведущих ЦБ мира. Полностью согласен, что процесс поднятия ставок будет крайне мучительным. Более того, он невозможен без значительной геополитической трансформации — и все последние события (в том числе Украина) это предпосылки для такой трансформации. Валдайская речь Путина — лишнее тому подтверждение.

Хорошая мысль по поводу мирового облигационного рынка
Оценить статью

Добавить комментарий