- Котировки предоставлены TradingView
Моя предыдущая позиция по KCS закрылась лимитником на $2. Откупать кукиши дешевле я не стал и решил полностью сконцентрироваться на лонгах по лайткоину в ожидании халвинга:
Напомню, цена лайткоина перед предыдущим халвингом пережила значительный взлет, пик стоимости был достигнут к середине июля:
Ориентиром, на мой взгляд, может служить биткоин. Первая криптовалюта уже испытала значительное увеличение стоимости и ее курс находится на максимумах с весны 2018 года:
Таким образом, весьма вероятным сценарием представляется догоняющий рост лайткоина к уровням $220–240. Эти значения мы можем увидеть уже в первой половине июля:
Стоит помнить, что после этого (следуя исторической аналогии) мы можем испытать значительную коррекцию! Также нужно учитывать фактор сезонной статистики — июль никогда не был благоприятным месяцем для роста капитализации альткоинов:
Поэтому оставаться в длинной позиции по лайткоину к моменту халвинга (ориентировочная дата 6 августа) представляется весьма рискованным.
Свежая новость с портала «Вести Экономика» — Россия в январе-апреле увеличила импорт пальмового масла и его фракций на 7,9% в годовом выражении до 362 тыс. тонн, сообщает Росстат.
В том числе импорт в апреле подскочил на 61,1% в годовом выражении до 110 тыс. тонн. В январе-апреле прошлого года импорт пальмового масла вырос на 26,5%.
Они, похоже, даже этим гордятся. Ну а что, продуктовая инфляция вниз пойдет, зря что ли Орешкин в кулуарах ПМЭФ говорил о том, что рост цен в летние месяцы может продемонстрировать быстрое замедление…
Вы главное не сердитесь там у телевизоров. Зато продукты в магазинах дорожать не будут, да и бедность, глядишь, снижаться начнет. Может быть даже побольше чем на 1% в год, чем Кудрин не шутит…
з.ы. И на этом фоне многие всерьез рассуждают о продолжении ралли на нашем фондовом рынке и массовом появлении мифических отечественных инвесторов…
Немного последней аналитики с ZeroHedge и моих рассуждений. После прошедшего заседания ФРС c заметными изменениями в дорожной карте в сторону смягчения (однако Фед не поменял прогноз по ставкам на этот год) и намеков от Драги на скорый запуск очередного QE (после чего Трамп начал бушевать в твиттере) доходность гособлигаций на долговых рынках уверенно пошла вниз:
Аналогичные процессы происходят и на немецких бундах:
Долговые рынки тонут в отрицательных ставках:
Общий объем долговых рынков с отрицательными ставками вернулся к историческому максимуму:
Все это происходит на фоне неуклонно снижающихся долгосрочных инфляционных ожиданий в Штатах (по данным из обзора Мичиганского университетета):
И затяжного периода разочаровывающих макроэкономических данных, отражающих замедление роста во всех ведущих странах мира:
Рынок, кстати, уже закладывает в ценах на долговом рынке 100% вероятность снижения ставки ФРС на июльском заседании:
Так что мы медленно, но верно движемся в сторону новой экономической нормальности — с отрицательными ставками на большинстве долговых рынков, околонулевыми инфляционными ожиданиями и таким же экономическим ростом. Июль в этом плане может стать своеобразным экономическим Рубиконом, после которого запуск очередных стимулирующих программ станет уже повсевместным.
Остается один вопрос, будет ли этот переход сопровождаться коррекцией на глобальном фондовом рынке и если да — какой масштаб она может принять.
p.s. И еще кое-что, отрицательные ставки способны подстегнуть интерес к независимым от государств средствам сохранения стоимости и платежным системам. Как показывают происходящие события, развитие и внедрение блокчейн-технологий началось весьма вовремя. Золотая эра криптовалют, по-видимому, еще впереди…
Новость с Bloomberg’a. Крупнейший британский междилерский брокер будет предоставлять торговлю расчетными форвардами на биткоин (через CME) и планирует открыть дески в Азии и США. Также планируется добавить другие криптовалюты и токены.
Очень сильная новость, статус биткоина как мировой расчетной единицы и средства сбережения продолжает расти. По-видимому рынок в ближайшее время ожидает рост сильно выше $10000.
На ZeroHedge выложили последнюю открытую презентацию Джеффри Гандлаха с его оценкой текущей макроэкономической ситуации и рядом прогнозов. Некоторые моменты весьма интересны и их стоит рассмотреть подробнее.
Джеффри Гандлах, для тех кто не знает, CEO инвестфонда DoubleLine, американский инвестор и бизнесмен. Недавно он закрыл успешную сделку по покупке волатильности американских трежерис через пут-колл стрэдл на TLT (ETF долгосрочных гособлигаций США). Оценить изменение волатильности трежерис можно с помощью индекса MOVE от Харли Бассмана, Гандлах взял движение с начала мая и заработал на этом 22% за месяц:
Как вы хорошо знаете, рынок провел резкую переоценку монетарной политики Феда в последние месяцы и начал закладываться на трехкратное снижение ставки в этом году. Соответственно, это привело к значительному росту волатильности американских гособлигаций. Но вернемся к презентации.
Гандлах отмечает значительное падение экспортных заказов в Германии:
По его мнению, это прямое следствие обострения торговой войны между Китаем и США, вновь разгоревшейся в последние месяцы. Доля Китая в общемировой товарной торговле уже превышает долю США и люди могут значительно недооценивать как последствия этого конфликта, так и его продолжительность:
Китай сделал значительный рывок в последние годы, число китайских студентов, защищающих дипломы в области науки, технологий, инженерного дела и математики (STEM), значительно больше чем в других странах:
Также, вызывают озабоченность последние уступки Трампа в тарифной войне с Мексикой. Это способно воодушевить Китай на сохранение своей жесткой позиции в конфликте как наиболее приемлемого варианта.
Далее, Гандлах переходит к оценке американской экономики и отмечает, что судя по показаниям некоторых индикаторов вероятность наступления рецессии в ближайший год оценивается как высокая. Он также указывает на то, что продолжительность текущей фазы роста находится на историческом максимуме:
Индекс потребительских ожиданий, один из любимых индикаторов инвестора, находится на многолетних минимумах:
По мнению Гандлаха вероятность рецессии в ближайшие шесть месяцев составляет 40–45% и увеличивается до 65% если рассматривать временной промежуток величиной в год. Возникшая инверсия между 3-месячными и 10-летними гособлигациями также служит грозным признаком надвигающегося спада.
Гандлах акцентирует внимание на том, что два предыдущих цикла смягчения начинались со снижения ставки на 50 базисных пунктов:
Не следует ожидать снижения ставки на июньском заседании, так как в правлении ФРС нет четких планов относительно дальнейших действий. Вероятнее всего снижение будет на сентябрьском заседании и составит 50 базисных пунктов.
Гандлах отдельно отмечает, что к моменту начала каждой из трех предыдущих рецессий один из ключевых фондовых рынков всегда находился на своем пике. Первой достигла максимумов Япония, затем пришла очередь Европы и, наконец, сильный рост пережили развивающиеся рынки. В этот раз на пике находится фондовый рынок США:
Вызывает тревогу и растущая стоимость обслуживания госдолга США, величина этих расходов по отношению к ВВП может достигнуть исторического максимума к 2030 году (несмотря на низкие процентные ставки):
Гандлах оценивает 2019 год как полную противоположность 2018, так как все рыночные инструменты: золото, акции, облигации, биткоин — позволяют делать деньги.
Ниже перечислены его ответы на наиболее часто задаваемые вопросы:
- По доходности трежерис — если ФРС не будет манипулировать этим рынком, доходность 10-леток достигнет 6% к 2021 году;
- По ставкам — ФРС посылает отчетливые сигналы, что готов к их значительному снижению;
- По снижению ставок в этом году — снижение в июле представляется вероятным, снижение в сентябре практически неизбежно. Запуск цикла смягчения монетарной политики будет означать, что Фед капитулировал перед долговым рынком, а не перед Трампом;
- По ценам на нефть — это в первую очередь проблема спроса, последнее снижение говорит о том, что проблема замедления мировой экономики становится все более реальной;
- Биткоин или золото — я бы предпочел владеть золотом, а не биткоином. Но я интересуюсь развитием этой технологии.
На ZeroHedge выложили последний отчет от International Data Corporation в котором приводится статистика о состоянии рынка смартфонов в разных регионах мира (данные за первый квартал 2019). Данные по Европе (которая является одним из ключевых потребителей) говорят сами за себя, китайские Huawei и Xiaomi демонстрируют двухзначные цифры роста количества проданных смартфонов. Продажи Apple тоже демонстрируют двухзначную динамику — но только в сторону падения:
Информация о занимаемой производителями доле рынка представлена в виде диаграммы:
В то время как продажи Samsung стагнируют, а у Apple — падают, китайская компания стремительно наращивает свою долю рынка за счет конкурентов. И это на падающем в натуральном выражении спросе — снижение общих поставок за год составило 2,7%. Надо ли говорить, что эта ситуация явно не устраивает политическую элиту в Вашингтоне?
Таким образом санкции вполне естественны — это попытка остановить глобальную экспансию своего восточного партнера. Который последние несколько лет уверенно обходит Штаты по доле общемирового товарного экспорта:
Так что компания Huawei бросает вызов мировому гегемону. При этом санкции отнюдь не способствуют процветанию отечественных производителей — индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности США обвалился с начала года до уровней десятилетней давности (минимальные значения с сентября 2019):
Борьба с китайской экспансией оказалась для Трампа совсем не такой простой, как это планировалось изначально. Более того, она уже начинает угрожать его предвыборной кампании, а это вынудит президента идти на уступки (если он, конечно, не хочет проиграть выборы). Глобальная геополитическая игра продолжается…
p.s. Решением для США мог бы стать вариант создания «энергетической сверхдержавы» (об этом писал здесь и здесь) в рамках которого можно было бы закрывать торговый дефицит за счет экспорта энергоносителей и продукции их переработки. Полный торговый изоляционизм — путь к гарантированному краху мировой экономики и ничего больше. Но это уже тема для другой истории.
Компания Tether выпустила очередные $150 млн USDT на блокчейне эфира, что привело к росту капитализации стейблкоина до рекордных максимумов. Ранее, изменение количества USDT в обращении служило неплохим опережающим индикатором для курса первой криптовалюты:
Капитализация USDT ставит в этом году рекорд за рекордом. В июне были уверенно пройдены майские максимумы, однако курс биткоина к настоящему моменту находится в середине сформированного в мае восходящего канала и не спешит покорять новые вершины. При этом консолидация происходит на падающих объемах — в апреле выход из аналогичной формации завершился уверенным ростом котировок на 40%.
В это же время на рынок продолжает поступать поток свежего новостного позитива. Так, в середине июля Bakkt начнет тестировать поставочные фьючерсы на биткоин, а в терминалах платформ Thomson Reuters, Bloomberg и фондовой биржи Nasdaq появятся новые криптовалютные индексы. Ставит рекорды и посещаемость основных криптобирж, например Binance в мае посетило 42 млн человек:
Coinbase, кстати, расширила список европейских стран, резиденты которых могут получить ее дебетовую карту Visa, привязанную к ее мобильным приложениям на iOS/Android (добавлены Испания, Германия, Франция, Италия, Ирландия и Нидерланды). Это значительно упрощает как приобретение криптовалюты, так и ее траты в реальной экономике.
Также, в последние несколько дней было проведено несколько крупных биткоин-транзакций. В сети были зарегистрированы блоки с выходами на сумму 18 900 и 58 694 биткоина. Это может служить косвенным свидетельством нарастающего ажиотажа и готовности крупных игроков сдвинуть котировки первой криптовалюты ближе к заветным $10 000.
О возрастающем интересе к сделкам с биткоином свидетельствует и уверенный рост средней величины транзакций в сети (Average transaction value), выраженной в долларах США:
Значение показателя достигло $20 тыс — максимальный уровень с лета прошлого года. Аналогичные числа наблюдались и в июле 2017, как раз перед движением рынка к новым историческим вершинам.
Таким образом, июнь может оказаться весьма результативным месяцем для биткоина и очередные ценовые рекорды — дело ближайшего времени. Во всяком случае, эта торговая неделя должна расставить все по своим местам.
Как известно, денежный рынок США начал активно закладывать в цены смягчение монетарной политики ФРС на ближайших заседаниях. По мнению его участников, вероятность как минимум однократного снижения ставки к концу года превысила 90%! В целом, потенциал снижения в этом году оценивается в 65 базисных пунктов, а в следующем — составляет 30 базисных пунктов. Это эквивалентно четырем последовательным снижениям ставки рефинансирования к концу 2020 года:
На ZeroHedge опубликовали по этому поводу хороший обзор от аналитиков Goldman Sachs, в котором проводится небольшой исторический экскурс на тему поведения фондового рынка США после начала смягчения монетарной политики ФРС.
Так, начиная с 1988 года имело место 13 случаев когда участники рынка ожидали снижения ставки за день до заседания Феда. Во всех 13 случаях ставки на этом заседании были снижены. В двух случаях участники рынка пересматривали свои ожидания к началу заседания ФРС в сторону ужесточения. Это происходило в середине цикла смягчения монетарной политики и в обоих случаях фондовый рынок падал в течение месяца перед заседанием (на 5% в феврале 1990 и на 1% в феврале 1992).
В этом году рынок не ждет снижения на июньском заседании и ожидает снижения на 25 базисных пунктов после заседания в июле (31 числа) и сентябре (18 числа). Какую динамику может продемонстрировать индекс S&P 500 после предполагаемого смягчения монетарной политки?
Для ответа на этот вопрос были изучены все аналогичные эпизоды за последние 35 лет с запуском цикла монетарного смягчения (всего семь). Медианное изменение индекса составило +2% в течение трех месяцев после снижения ставки и +14% в течение года. Падение наблюдалось в 2001 (на 12% после январского заседания) и 2007 (на 18% после сентябрьского заседания):
А вот как выглядела динамика индекса на протяжении шести месяцев после первого повышения ставки для всех случаев, начиная с 1954 года:
Выглядит оптимистично, но есть одно «но». Вот что происходило с индексом в тех эпизодах, когда ставка снижалась на фоне уровня безработицы менее 5% (таких с 1980-х годов было всего три и наш может оказаться четвертым):
Таким образом, рынок может продемонстрировать не совсем ту динамику, которую многие хотели бы видеть. Впрочем, у Трампа и на этот случай может найтись свой твит ушами. Во всяком случае, остается на это надеяться…
Если предыдущая фаза роста криптовалютных рынков определенно прошла под звездой ICO (которые были повсюду и полностью захватили внимание инвесторов), то текущее восстановление сместило акценты на биржевые размещения токенов (так называемый формат «IEO») и токены от самих бирж. Причем последние не только позволяют претендовать инвесторам на часть доходов от площадки-эмитента, но и как правило, необходимы для участия в самих IEO. Таким образом, именно нативные токены от криптобирж могут оказаться в центре очередного хайпа, толкающего рынки вверх. В качестве наглядного примера можно привести динамику стоимости BNB — токена биржи Binance, который на слуху у большинства участников рынка все последние месяцы:
Аналогичные процессы происходят и с токенами от других бирж, например Huobi:
Еще более выраженной восходящей динамикой характеризуется токен от Huobi Pool — HPT, владельцы которого могут претендовать на часть доходов пула от PoW и PoS майнинга, а также от проводимых аирдропов:
Как видно из приведенных выше графиков, биржевые токены пользовались повышенным вниманием инвесторов начиная с весны этого года, что сопровождалось значительным ростом их долларовой стоимости. Таким образом, представляет интерес поиск аналогичных активов, которые еще не были в полной мере оценены рыночными участниками. На фоне общего восстановления крипторынка они имеют неплохие шансы на кратный рост своей цены.
Интересным вариантом для инвестирования своих средств является нативный токен от биржи KuCoin — «KuCoin Shares» KCS (в простонародье «кукиш»). Сама биржа зарегистрирована в Гонконге, имеет русскоязычный интерфейс и не требует обязательной верификации (так как не работает с фиатными средствами). Биржа имеет опцию пополнения счета с кредитной карты с помощью покупки криптовалюты на своем сайте (возможна покупка биткоина, лайткоина, эфира, риппла и бикеша). Платежи проводятся через сервис посредника (Simplex), комиссия составляет 6% от суммы пополнения (но не менее $10):
Биржа активно развивает свою экосистему по примеру Binance. Таким образом ее токены необходимы для участия в проводимых IEO и дают возможность получить часть комиссионного дохода площадки (доходность здесь не очень большая, начисления проводятся в KCS и составляют порядка 3% годовых). Планируется создание своего DEX-обменника (по аналогии с Binance) в котором для расчетов будут использоваться токены KCS.
KuCoin проводит ежеквартальный выкуп своих токенов на сумму, составляющую 10% от ее прибыли. Выкуп планируется проводить до сокращения числа KCS в свободном обращении на 100 млн единиц (всего выпущено 200 млн токенов). Шестой раунд выкупа за первый квартал 2019 года прошел в апреле.
Таким образом, токены KuCoin представляются перспективным вариантом инвестирования своих средств в рамках текущего восстановления рынка. Экосистема биржи активно развивается и спрос на KCS будет расти, при этом их количество в свободном обращении постоянно сокращается. Что самое главное — цена на нативные токены биржи не испытала столь значимого роста, как в случае с токенами Binance и Huobi. Это значит, что они остаются относительно «дешевыми» по сравнению со своими конкурентами от других бирж:
В марте стоимость KCS продемонстрировала неплохой рост, что можно объяснить ажиотажем, возникшим на фоне ожидаемого в апреле выкупа токенов. Аналогичные процессы могут произойти и перед предстоящим выкупом в июле, тем более что на крипторынке по прежнему присутствует бычий настрой.
Также важно отметить, что на протяжении последнего месяца сохраняется прекрасная возможность закупок KCS по хорошим ценам во время регулярно случающихся коррекций:
Исходя из всего вышеперечисленного, представляется разумной инвестиционная идея, связанная с покупкой токенов KuCoin во время коррекций рынка и удержанием этой позиции на протяжении лета (как минимум до старта байбека от биржи в июле) в ожидании кратного увеличения стоимости. Благо что рынок дает массу возможностей для удачного входа по привлекательным ценам.
Если вы еще не зарегистрированы на бирже KuCoin и хотите поддержать автора публикации — вы можете зарегистрироваться по моей реферальной ссылке (KuCoin). Заранее выражаю свою признательность.
На ZeroHedge выложили разбор твита от Дэвида Розенберга, в котором он задается вопросом — не скрывается ли за безумием внешней политики Трампа мастерство истинного игрока? Сам твит ниже:
Maybe Trump is a genius, after all. What if he finally gets the steep Fed rate cuts he has been demanding? After that, he ends the trade wars, tariffs go to zero, and the stock market surges to new highs — just in time for the 2020 election!
— David Rosenberg (@EconguyRosie) June 5, 2019
Перевод:
В конечном счете Трамп может оказаться гением. Что если он добьется от Пауэлла снижения ставки, то что ему и было нужно изначально. После этого можно заканчивать торговые войны — достаточно вернуть тарифы к 0 и фондовые рынки отправятся покорять новые максимумы. То что надо для его победы на выборах 2020.
И ведь Дэвид может оказаться прав. Трамп безуспешно добивался от Пауэлла снижения ставок на протяжении всего второго полугодия 2018. Однако добился только обвинений от демократов в нарушении основополагающего принципа независимости монетарной политики ЦБ.
Сейчас же настроения финансового истеблишмента резко поменялись. ФРС значительно смягчила свою риторику и члены ее совета рассуждают о «подстраховочном» сокращении ставки, а Ларри Саммерс (бывший министром финансов США во времена Клинтона) требует немедленного снижения на 50 базисных пунктов и последующего смягчения на заседании в сентябре. Этого же ожидают от ФРС и участники рынка — вероятность смягчения монетарной политики на сентябрьском заседании достигла по их мнению 89%! Хотя еще в ноябре они с такой же убежденностью ожидали ее ужесточения:
Таким образом, хотим мы это признавать или нет, Трамп таки добился своего. Ставка, очевидно, будет снижена в ближайшее время. Тем более что инфляционные ожидания в значительной мере способствуют этому решению:
Президенту осталось только взмахнуть волшебной палочкой (ну или выложить очередной твит) — и объявить о долгожданном всеобъемлющем торговом соглашении с Китаем. А низкие ставки, низкая инфляция и общая эйфория участников рынка сделают за него все остальное, взметнув фондовые индексы на новые максимумы. Именно то, что и нужно для успешной президентской кампании в следующем году.
Криптобиржи
Вести Экономика- Курс дня. Что страшнее для рынков - Bitcoin или Трамп?
- Мнение. Глава службы ВТС назвал страны, которые до сих пор производят советское оружие без лицензий
- Китай продолжает покупать нефть у Ирана вопреки санкциям США
- Ночной кошмар нефтяных магнатов
- Из фонда H2O утекли миллионы: чёрный лебедь или тонкая махинация?
- Крупнейший НПЗ на восточном побережье США закрывается после пожара
- Bitcoin за $13 тысяч: реванш криптовалюты или виртуальная реальность?
- Торжество здравого смысла или как Россия вернулась в ПАСЕ
- Хватить прятать! Путин объяснил, зачем на самом деле нужны камеры на дорогах
- Матвиенко о решении ПАСЕ: первый серьёзный шаг и торжество здравого смысла
- "Ростех": к 2025 году производство военной и гражданской продукции достигнет паритета
- Спасибо за доверие! Юнус - Бек Евкуров попросил Путина об отставке
- Криптовалюта.Tech
- Джон Макафи: Настоящими победителями ралли станут альткоины
- Анализ цен BTC, ETH, XRP (27.06.19)
- Биткоин обвалился на $2 000 за несколько минут
- Genesis Capital: За последний год активность институциональных инвесторов выросла в разы
- Bitfinex успешно завершила обновление платформы
- Скаммеры украли 15 000 ETH у пользователей фейковой группы Huobi в Telegram
- Аналитик Саймон Питерс: В течение двух недель биткоин может достичь $20 000
- Samourai Wallet стал более приватным
- Основная сеть Binance Chain готовится к активации обновления Galileo
- Глава РАКИБ о крипторегулировании в России: Запреты должны быть минимальными
- Все о мире Bitcoin: новости, события, факты, курс, анализ
- Биржа Bitfinex вернулась к работе после обновления системы
- Две политические партии Германии планируют внедрить блокчейн в государственные услуги
- Как в действительности будет работать «блокчейн» Libra?
- Китайские мошенники создали поддельную группу Huobi и похитили более 15 000 ETH
- Samourai Wallet добавит функцию CoinJoin для повышения конфиденциальности
- Джереми Эллайр: «Биткойн и другие криптовалюты продолжат свой рост»
- Европол задержал шестерых подозреваемых в краже биткойнов на сумму $27 млн
- На юге Калифорнии появится крупнейшая майнинговая ферма на солнечной энергии
- Майнинг криптовалют начнут регулировать в Абхазии
- Общее количество криптоматов в мире достигло 5 000 устройств
