- Котировки предоставлены TradingView
Портфель сохраняется без каких-либо изменений. Благодаря стейкингу ликвидности на бирже Uniswap (пара ETHUSDT) в него зачислены 1,97 токенов UNI. Как уже писал ранее, их я планирую накапливать до момента запуска первой фазы ETH 2.0 (предположительно летом 2021 года):
- BTC — 50% (0.0432 BTC),
- LTC — 10% (2.00 LTC),
- USDT — 20% (200 USD),
- ETH — 10% (0.256 ETH),
- SNX — 10% (23.42 SNX),
- UNI — 1,97 UNI (стейкинг)
Выборы в США встряхнули все мировые рынки, не обойдя стороной и криптовалюты. Биткоин вплотную подошел к психологическому уровню в $16 тыс. и, вероятно, будет тестировать его уже в этом месяце. Текущая доходность портфеля составляет 20% и думаю это далеко не предел:
Разработчики Ethereum Foundation официально подтвердили запуск депозитного контракта ETH2, а также утвердили дату создания генезис-блока. Событие состоится 1 декабря в 12:00 UTC. Ожидаю дальнейшего роста стоимости эфира на этой новости, а также перелома медвежьего тренда в секторе децентрализованных финансов.
Быстро растут балансы крупнейших держателей биткоина (от 1 до 10 тыс. BTC). Важно отметить тот факт, что этот рост совпал по времени с началом активной эмиссии стейблкоина тезер. Фаза накопления постепенно переходит в фазу разогрева рынка, впереди дальнейшее увеличение капитализации и приток новых инвесторов:
Этому поспособствует и последняя инициатива PayPal. К декабрю компания предоставит доступ к покупке криптовалют резидентам США, а в первой половине 2021 года они станут доступны и для пользователей из других стран. Об этом в своем интервью Fortune рассказал СЕО PayPal Дэн Шульман.
Рефералка
Если решите создать свой портфель/попробовать лендинг USDT на Huobi и хотите отблагодарить автора — выкладываю свою реферальную ссылку на биржу. Делать это я, конечно же, не рекомендую. Но если очень хочется, то почему бы и нет. Главное — не вкладывать денег больше, чем боитесь безвозвратно потерять.
Вот и прошел второй месяц осени, месяц вселивший надежду в души биткоин-максималистов и разбивший сердца тех инвесторов, кто из последних сил ждал возрождения альтсезона. Впрочем, думаю у них все еще впереди. Но начнем как обычно с новостей:
- В создании трансграничной цифровой валюты для Федеральной резервной системы (ФРС) важно не опередить всех с ее выпуском, а сделать это с учетом всех возможных рисков, заявил глава ведомства Джером Пауэлл. Власти США заняли выжидательную позицию и внимательно наблюдают, чем закончится эксперимент Китая с цифровым юанем.
- Глава Управления по контролю за денежным обращением в США Брайан Брукс выступил на конференции DC Fintech Week и заявил, что развитие децентрализованных финансов изменит функцию банков в будущем. Они сосредоточатся на услугах по управлению и хранению активов. Вместо агрегации денег банки возьмут на себя роль платежных сетей и станут нодами внутри блокчейнов.
- Южнокорейский ЦБ начнет последний этап тестирования собственной цифровой валюты (CBDC) в следующем году, сообщает местное издание The Korea Herald. Во время его проведения цифровая вона будет запущена в публичное обращение. Корейцы изо всех сил стараются не отстать от Китая, который уже подходит к финишной прямой в запуске своего цифрового юаня.
- Тем временем Китай провел испытания национальной цифровой валюты в пилотных транзакциях объемом 1,1 млрд юаней (~$162 млн), сообщает South China Morning Post. Также тестируется ограниченная приватность транзакций, когда в записи не отражается платежный шлюз (получатель платежа).
- Шагая в ногу с национальным правительством компания Huawei представила смартфон Mate 40 со встроенным аппаратным кошельком для цифровой валюты центробанка Китая, сообщает The Block.
- На этом фоне наконец разродился и отечественный регулятор, допустив создание цифрового рубля. Можно осторожно предположить, что с большой долей вероятности это будет полная копия китайского цифрового юаня (к этому моменту уже запущенного в оборот).
- Любопытно, но швейцарская дочка российского Газпромбанка Gazprombank (Switzerland) Ltd уже получила разрешение от Управления надзора за операциями финансового рынка Швейцарии (FINMA) на работу с криптовалютными счетами корпоративных и институциональных клиентов. Об этом сообщается в ее пресс-релизе.
- Массовое внедрение блокчейна может увеличить мировой ВВП на $1,7 трлн в ближайшие 10 лет. Наибольшую выгоду от использования технологии извлекут азиатские страны, говорится в исследовании консалтинговой компании PwC. Рискну предположить, что компания крайне консервативна в своих оценках и итоговый результат может оказаться куда выше.
- По итогам торгов в среду 21 октября капитализация PayPal подскочила на 5,5%, приблизившись к $250 млрд. Таким образом фондовый рынок отреагировал на новость о добавлении платежной компанией в 2021 году возможности покупки и продажи биткоина. Для реализации этой функции компания рассматривает вариант поглощения кастодиана BitGo, сообщает Bloomberg со ссылкой на осведомленные источники.
- Также процессинговый сервис Wirex открыл регистрацию на получение мультивалютной карты Mastercard с поддержкой криптовалют, выпуск которой запланирован на ноябрь. Это крайне важные новости, которые могут означать значительный рост спроса на основные криптовалюты уже в ближайшем будущем!
- Входящая в четверку крупнейших в мире аудиторов компания KPMG объявила о создании стратегического альянса с аналитической фирмой Coin Metrics. Партнерство направлено на поддержку институционального принятия криптовалют и блокчейна. В агентстве считают, что такая интеграция «обеспечит надежную основу для распространения цифровых активов в среде институционалов».
- Котирующаяся на Лондонской фондовой бирже финтех-компания Mode объявила, что приобрела биткоины на сумму около £750 тысяч из своих денежных резервов, сообщает Forbes. Ранее аналогичные шаги предпринял ряд американских компаний. Похоже, что эта тенденция постепенно становится трендом, значительно повышающим спрос на первую криптовалюту.
- Правительство Ирана утвердило механизм оплаты импорта за счет полученных центробанком биткоинов, добытых местными майнерами. Об этом пишет TrustNodes со ссылкой на новостное агентство IRNA. Как видим, спрос на биткоины начинает расти и со стороны ряда национальных правительств (страны находящиеся под санкциями США).
- Биткоин превосходит золото в качестве альтернативной валюты и имеет существенно больше шансов на продолжение роста, сообщает Business Insider со ссылкой на новый отчет американского инвестиционного банка JPMorgan. По оценкам банкиров, объем рынка физического золота с учетом обеспеченных им ETF составляет $2,6 трлн. Чтобы первая криптовалюта смогла сравняться с драгоценным металлом по этому показателю, ее стоимость должна вырасти в 10 раз от текущего значения в районе $13 000…
- Продолжается драма с BitMEX, Артур Хэйес и Самуэль Рид покинули посты CEO и CTO оператора биржи 100x Group. В это же время аналитическая компания Chainalysis причислила BitMEX к высокорисковым платформам, что может оказать существенное влияние на готовность многих учреждений вести дела с этой площадкой.
- Аналитическая компания Coinfirm объявила об интеграции в свое AML-решение сети оракулов Chainlink. AMLT Oracle позволит блокировать транзакции, поступающие из сервисов для анонимизации отправителей, ограничивать кошельки, средства в которых могут иметь криминальное происхождение, а также составлять белые списки адресов. Решение дает децентрализованным биржам и сервисам в области традиционных финансов возможность соблюдения правовых требований, отметили представители Coinfirm.
- Команда Ethereum-кошелька MetaMask анонсировала запуск единого интерфейса обмена токенов, объединяющего несколько децентрализованных бирж и агрегаторов. Интеграция кошелька с крупными DEX и агрегаторами, включая 1inch, Airswap, Kyber, 0x API, Uniswap, dex.ag и Paraswap, предоставит пользователям доступ ко всем источникам ликвидности в секторе децентрализованных финансов (DeFi) в одном месте.
- Обновления для повышения конфиденциальности и масштабируемости сети биткоина — BIP 340, 341 и 342 — внедрены в код Bitcoin Core. Они включают подписи Шнорра, технологии Taproot и Tapscript. Schnorr/Taproot, как это ранее было с софтфорком Segregated Witness, станут одними из важнейших обновлений за всю историю первой криптовалюты.
- Исполнилось 12 лет со дня публикации Сатоши Накамото «White Paper» биткоина. 31 Октября 2008 года отец первой криптовалюты опубликовал ее Белую Книгу — манифест с основными постулатами инновационной платежной сети и нового вида денег.
- Напоследок о безумстве храбрых, которым «поем мы песню». Сооснователь Morgan Creek Digital Энтони Помплиано увеличил накопления в первой криптовалюте и сейчас они составляют 80% его активов. Об этом он рассказал в подкасте The Pomp Podcast. Снимем же шляпу перед отчаянным биткоин-максималистом и пожелаем ему удачи в 2021 году.
Согласно данным предоставленным порталом Chain.info пять крупнейших по объему активов на балансах криптобирж хранят около 10,6% (1,96 млн BTC) от всех эмитированных к текущему моменту биткоинов:
Быстро растут и балансы крупнейших держателей биткоина (от 1 до 10 тыс. BTC). Важно отметить тот факт, что этот рост совпал по времени с началом активной эмиссии стейблкоина тезер:
Увеличивается количество монет, не перемещавшихся как минимум в течение одного года. К 25 октября их доля от всех добытых майнерами биткоинов выросла до 62,5%, что близко к историческому рекорду 2016 года:
Данные Coin Metrics свидетельствуют о низкой скорости обращения первой криптовалюты на протяжении последнего года. Показатель находится на минимальном значении за последние девять лет. Это свидетельствует о том, что в настоящее время у биткоина превалирует функция сохранения стоимости, а не средства платежа:
Последняя все больше остается за стейблкоинами, в среде которых тотально доминирует тезер. По объему переданной стоимости (усредненное 30-дневное значение) он уже уверенно обошел цифровое золото и похоже не собирается останавливаться:
Отчасти в этом виноваты высокие комиссии в сети первой криптовалюты. В субботу, 31 октября, их средний размер достиг $13, вернувшись к значениям середины января 2018 года:
Продолжает свой рост поток инвестиций в Grayscale Bitcoin Trust. Увеличение совокупных активов под управлением GBTC за третий квартал соответствует стоимости 77% от всех добытых за этот период биткоинов:
Данные аналитического сервиса Dune Analytics свидетельствуют о том, что количество обеспеченных биткоином токенов на блокчейне Ethereum достигло значения в 150 тысяч ($2 млрд). Это эквивалентно 0,8% от всех добытых к настоящему моменту биткоинов:
Напоследок стоит отметить стремительный рост клиентской базы ethereum-кошелька MetaMask, которая превысила значение в 1 миллион активных пользователей в месяц:
Рост популярности сектора децентрализованных финансов уверенно продолжается. Удачного всем торгового месяца!
В связи с неумолимо надвигающимися выборами фондовый рынок США испытал настоящий шквал распродаж на прошедшей неделе. Ирония в том, что это привело к значительному расхождению капитализации фондовых индексов с динамикой совокупного баланса крупнейших ЦБ мира:
Сам S&P500 пережил сильнейшее падение в течение календарной недели перед выборами за всю историю наблюдений:
VIX полностью ушел в беквордацию, сигнализируя о стремительно нарастающей напряженности в среде инвесторов перед днем голосования:
Суть же заключается в том, что перед нами снова (как в 2016 году) разыгрывают красивый и захватывающий спектакль. Который закончится так:
А не так:
Торгуйте соответственно и формируйте свои долгосрочные портфели… Пока рынок готов предложить большое число привлекательных бумаг и индексных ETF с неплохими скидками.
p.s. Пауэлл остановил пятничную распродажу на рынке выкатив новые смягченные условия кредитования предприятий реального сектора. Акцент сделан на поддержку малого бизнеса: минимальная сумма займа снижена до $100к, займы до $2 млн можно не выплачивать при определенных условиях. Финальные аккорды предвыборной борьбы в действии, что и требовалось доказать.
Думаю стоит высказать свое мнение относительно предстоящих в самое ближайшее время выборов президента Трампа. Но для начала немного занимательной статистики с ZeroHedge.
Динамика S&P500 в предвыборные годы служит неплохим индикатором результатов президентской гонки. Данные за последние сто лет однозначно свидетельствуют о том, что поражению правящей партии предшествовала слабость фондового рынка в течение шести месяцев до дня голосования:
Также стоит отметить, что уверенный рост стоимости акций в случае победы действующего президента начинался спустя полгода после даты голосования и был более выраженным, чем в случае его поражения.
Исходя из этого можно предположить, что рынки сейчас закладываются на победу действующего президента, хотя букмекерские ставки и указывают на обратное (достаточно точно повторяя свою траекторию от 2016 года):
Аналогичная тенденция прослеживается и в динамике соотношения капитализации компаний, проигрывающих и выигрывающих в случае прихода демократов к власти. С самого начала осени этот показатель активно валится вниз, свидетельствуя о возможной победе Байдена:
Любопытно, но динамика доходности десятилетних трежерис также повторяет свою траекторию от 2016 года:
Теперь о том, что в настоящий момент играет на руку Трампу. Ключевой фактор — большинство американцев довольны результатами экономической политики действующего президента. Об этом весьма красноречиво свидетельствует опрос от Gallup:
Ключевые этнические группы избирателей (афроамериканцы и испаноговорящие) в настоящий момент склоняются в пользу Трампа. Хиллари сумела завоевать 62% испаноговорящих избирателей во Флориде, Байден не смог даже близко подойти к этому результату достигнув только скромных 46%.
Трамп получил только 8% голосов в среде афроамериканских избирателей в 2016 году, однако сейчас его поддержка в этой группе достигла рекордных 45%!
Против Байдена играет и его маниакальное стремление повысить налоги. Исторически избиратели не очень любят поддерживать подобных кандидатов на выборах (два срока Дж. Буша-младшего прямое тому свидетельство).
Тем не менее опрос управляющих хедж-фондами от Bank of America показывает, что большинство из них ждет минимального отрыва между кандидатами на выборах. Такой результат может привести к продолжительному подведению их итогов и даже различным форс-мажорным обстоятельствам:
Какой из всего этого можно сделать вывод? Рынки, на мой взгляд, значительно переоценивают шансы Байдена на этих выборах. Реальный уровень его поддержки значительно уступает результатам Хиллари на предыдущем голосовании.
Против него играют бесконечные коррупционные скандалы, не до конца выверенная внутренняя политика (и особенно стремление повысить налоги, которое затронет всех избирателей), а также значительная консолидация сторонников Трампа после прошедшей вакханалии «BLM».
Таким образом, все постапокалиптические сценарии связанные с днем голосования 4 ноября вероятнее всего окажутся пшиком, а Трамп выиграет эту гонку со значительным отрывом от своего соперника. Это, впрочем, тоже может стать шоком для рынка, но только на противоположном психологическом полюсе.
p.s. Для демократов основная борьба сейчас разворачивается вовсе не за кандидатуру нового президента, а за доминирование в Сенате. И именно это голосование определит дальнейшую политику США в ближайшие четыре года.
В начале четвертого квартала внес корректировки в состав портфеля. Изменил долю биткоина (от первоначальных вложений) с 60% до 50%. Одну шестую от позиции конвертировал в лайткоин (10%). Состав портфеля следующий:
- BTC — 50% (0.0432 BTC),
- LTC — 10% (2.00 LTC),
- USDT — 20% (200 USD),
- ETH — 10% (0.256 ETH),
- SNX — 10% (23.42 SNX)
Разработчики Litecoin запустили тестовую сеть для внедрения протокола MimbleWimble, который должен обеспечить конфиденциальность транзакций. Руководитель проекта Дэвид Буркетт рассчитывает на активацию протокола в 2021 году.
Это ОЧЕНЬ важная новость и для лайткоина и для биткоина. Приватность транзакций давно стала камнем преткновения в «прозрачной» сети первой криптовалюты. Решение MW, протестированное в сети лайткоина и перенесенное на сеть биткоина могло бы стать неплохим выходом из этой ситуации.
Вероятно к концу года нас будут ждать неплохие новости по внедрению приватных платежей в лайткоин с соответствующим ростом курса. Поэтому было принято решение конвертировать часть ранее купленных BTC в LTC и удерживать последний в течение ближайших кварталов.
Доходность портфеля пока находится на отрицательной территории, завязнув в сентябрьской коррекции. Впрочем, октябрь судя по всему выйдет для крипторынка (и традиционных рынков) куда более оптимистичным:
После взлома Kucoin вывел USDT и с Huobi в целях полной безопасности. В качестве альтернативного варианта разместил тезеры в децентрализованный пул ликвидности ETH-USDT на бирже Uniswap. Помимо комиссий с торговых оборотов площадка также начисляет свои управляющие токены UNI. Продавать их пока не буду (в расчете на дальнейший рост сектора DeFi) и начну накопление в своем портфеле.
В целом рынок следует предсказанной ранее динамике. Ожидаю избрания Трампа на выборах в ноябре и ускорение роста фондовых и криптовалютных площадок ближе к концу года:
Рефералка
Если решите создать свой портфель/попробовать лендинг USDT на Huobi и хотите отблагодарить автора — выкладываю свою реферальную ссылку на биржу. Делать это я, конечно же, не рекомендую. Но если очень хочется, то почему бы и нет. Главное — не вкладывать денег больше, чем боитесь безвозвратно потерять.
Начало осени прошло под знаком масштабной коррекции на крипторынке. Особенно пострадал сектор децентрализованных финансов, неплохо разогретый за лето. Впрочем, жизнь продолжается и новостной фон за прошедший месяц достаточно плотный:
- Сингапурская фондовая биржа (SGX) совместно с HSBC Singapore и правительственным инвестиционным холдингом Temasek провела первый выпуск гособлигаций на своей блокчейн-платформе. Цифровизация азиатских тигров идет полным ходом.
- Не отстает и Европа. Как сообщает Bloomberg, власти швейцарского кантона Цуг с февраля 2021 года начнут принимать налоги в биткоинах и Ethereum. В реализации проекта участвует местный криптовалютный брокер Bitcoin Suisse.
- Также с 2021 года в Швейцарии появится регуляторная основа для криптовалют и блокчейна. 10 сентября пакет поправок в законодательство страны поддержали парламентарии, сообщает Swiss Info. Будущее уже здесь?
- Правила регулирования криптовалют и стейблкоинов представила и Еврокомиссия. В 168-страничном документе говорится не только о требованиях к активам, но и о создании песочницы для проектов на блокчейне (которую планируется запустить к 2022 году).
- Юристы Европейского центрального банка (ЕЦБ) отправили заявку на регистрацию товарного знака «цифровой евро». Информация об этом опубликована на сайте департамента ЕС по интеллектуальной собственности. Регулятор также заявил о скором начале консультаций и экспериментов в рамках подготовки к выпуску своей цифровой валюты. Похоже, что ЕЦБ взялся за дело всерьез…
- Банкиры, впрочем, не очень доверяют цифровому золоту. Так, управляющий Банка Англии Эндрю Бэйли заявил, что биткоин «не имеет никакого отношения к деньгам». Однако стейблкоины имеют большой потенциал и могут предложить «полезные преимущества», снизив затруднения в платежах.
- С ним не согласен CEO Twitter Джек Дорси, который в разговоре с Reuters заявил, что биткоин является лучшей реализацией «собственной валюты интернета». И в этом с ним сложно поспорить.
- Тем временем первая криптовалюта вошла в ТОП-6 мировых валют по долларовой стоимости наличной денежной массы (М0). Этот показатель выше только у доллара, евро, иены, юаня и индийской рупии, сообщает Decrypt. Так что страхи руководителей крупнейших центробанков выглядят вполне понятными.
- Финансовая корпорация Mastercard представила виртуальную среду для тестирования цифровых валют центральных банков (CBDC). Похоже компания стремится занять лидирующие позиции в набирающем обороты секторе цифровых активов.
- Не отстает от нее и Visa. Платежный гигант изучает возможность создания платежной офлайн-системы на базе цифровой валюты. Об этом Forbes сообщил глава криптовалютного направления компании Кай Шеффилд.
- Управление по контролю денежного обращения (OCC) в составе Минфина США разрешило национальным банкам и федеральным сберегательным ассоциациям хранить резервы эмитентов стейблкоинов. Путь к созданию частных криптовалют, одобренных американским правительством, наконец открыт?
- Биткоин-биржа Kraken первой в США получила статус депозитарного учреждения специального назначения (SPDI), наделяющего ее функциями традиционного финансового института. В их число входит прием депозитов, кастодиальные услуги и доверительное управление цифровыми активами. Еще немного и криптобиржи окончательно выйдут из регуляторной тени и встанут в один ряд с традиционными фондовыми и фьючерсными площадками?
- Тут, впрочем, кому как повезет. Комиссия по срочной биржевой торговле США (CFTC) подала иск против биржи криптовалютных деривативов BitMEX и ее владельцев, включая сооснователя и CEO Артура Хэйеса. Они обвиняются в управлении незарегистрированной торговой платформой и нарушении правил CFTC, включая меры противодействия отмыванию денег и идентификации клиентов (KYC). Похоже, что для старого доброго Меха это не закончится ничем хорошим…
- Криптовалютная биржа KuCoin заявила о несанкционированном выводе средств с горячих кошельков биткоина, токенов ERC-20 и других. По некоторым данным, сумма ущерба может достигать $280 млн. Площадка, впрочем, утверждает что смогла идентифицировать подозреваемых в недавнем взломе. Ввод и вывод средств в некоторых криптовалютах и токенах также восстановлен.
- 45 Из 50 пенсионных фондов и страховых компаний Великобритании и США с активами в $78,4 млрд в ближайшие пять лет увеличат объем инвестиций в криптовалюты. Об этом свидетельствуют результаты опроса провайдера услуг цифрового страхования Evertas и аналитической компании Pureprofile, сообщает DeCrypt. Похоже, что главные участники предстоящего масштабного бычьего ралли на рынке криптовалют наконец нашлись.
- Сеть ресторанов по доставке еды Just Eat во Франции (15 тысяч точек) начала принимать биткоины. Соответствующий пункт появился в вариантах оплаты заказа. Также, согласно данным Coin ATM Radar общее число биткоин-банкоматов, установленных к настоящему моменту в 71 стране мира, превысило 10 018 единиц.
- Старейшая европейская биржа Bitstamp рассматривает возможность расширения листинга рядом цифровых активов, относящихся к децентрализованным финансам. В список попали такие популярные токены, как Polkadot (DOT), Chainlink (LINK), Aave (LEND), Synthetix (SNX), Kyber Network (KNC), Compound (COMP), Maker (MKR) и ряд других. Стоит отметить, что биржа известна своим крайне консервативным подходом к листингу новых продуктов. В настоящее время торговая площадка поддерживает всего семь криптоактивов — BTC, ETH, LTC, XRP, BCH, XLM и стейблкоин Paxos Standard.
- Ну и напоследок немного курьезов. Разработчики Николас Дориер и Крис Стюарт поставили $10 000 на исход выборов президента США, используя, по их словам, первый смарт-контракт в основной сети биткоина. Такими темпами первая криптовалюта скоро сможет составить конкуренцию признанному лидеру в этой области в лице эфира!
Норвежский финансовый блог AksjeBloggen отметил заметное ускорение роста числа криптобанкоматов в текущем году. Начиная с января провайдеры установили 3885 новых устройств, что на 67% больше, чем годом ранее:
В это же время первая криптовалюта побила рекорд трехлетней давности, связанный с закрытием дневного торгового диапазона выше $10 тыс. К концу 2017 года этот показатель достиг значения в 60 дней, после чего последовала стремительная коррекция:
Уверенно растет число пользователей криптовалют по всему миру. По оценкам аналитиков Кембриджского университета их количество уже превысило 100 млн человек и процесс только набирает обороты:
Растет и количество компаний, работающих с биткоином. По оценкам Glassnode количество аффилированных с ними биткоин-адресов, сглаженное 90-дневной скользящей средней, уже превысило пиковые значения конца 2017 года:
Также продолжается отток первой криптовалюты с балансов ведущих криптобирж. Начиная с 13 марта пользователи вывели уже примерно 373 тысячи монет и эта тенденция продолжает набирать обороты. Это, впрочем, не уникальная ситуация. Аналогичный паттерн наблюдался во второй половине 2016 года, и чем он закончился мы все знаем…
Увеличивается выпуск стейблкоинов. За последний год их совокупная капитализация изменилась на 300%, превысив ключевую отметку в $20 млрд. При этом всего четыре месяца назад этот показатель составлял лишь $10 млрд:
Растет популярность сегмента децентрализованных финансов и связанных с ним криптовалют и токенов. По данным The Block доля 20 наиболее капитализированных DeFi-токенов в обороте криптобирж выросла с начала года до 14%:
Тем не менее статистика Dune Analytics показывает, что объем торгов на децентрализованных биржах испытал значительную коррекцию в последние недели. Впрочем, он по прежнему остается на 150% выше аналогичного значения 30-дневной давности:
Ждем активного возобновления роста после завершения выборов в США?
Виктор Тунев в своем телеграм-канале truevalue намедни написал хороший пост про «рынок госдолга, ОФЗ и ММТ», безжалостно критикуя отечественное рейтинговое агенство АКРА. Я решил слегка вступиться за организацию и высказать несколько своих мыслей на эту тему.
Ключевые тезисы автора: (i) — недостатка ликвидности по причинам связанным с размещением госдолга не бывает, (ii) — государство с помощью банков всегда может разместить любой объем ОФЗ, (iii) — «эффект вытеснения» (crowding out) в финансовом смысле невозможен в современной денежной системе.
Все это, однако, на практике разбивается о суровые реалии отечественной экономики. В которой рубль по-прежнему не является резервной и инвестиционной валютой, а практически единственным источником последней в нашем государстве является экспорт энергоносителей и минерального сырья (в последнее время также золота).
В таких условиях главная ценность ОФЗ заключается в вовлечении в их размещения иностранных инвесторов, что может обеспечить дополнительный приток долларовой ликвидности в национальную экономику и стабилизировать платежный баланс в условиях падения спроса и низких цен на сырье. Этому, впрочем, препятствуют как уже наложенные на страну санкции, так и ожидания дальнейшего наращивания санкций в ближайшем будущем (дело Навального, Белоруссия, Карабах).
Центробанк также значительно связан в проводимой денежно-кредитной политике отсутствием инвестиционного статуса у рубля. В результате ослабление ДКП скорее приведет к оттоку ликвидности в резервные валюты, а не на государственный долговой рынок. Таким образом прямые покупки ОФЗ (как вариант выкуп/гарантии отечественным «прайм-дилерам») выглядят предпочтительным методом монетизации долга правительства, лишенным указанного недостатка.
В условиях отсутствия инвестиционного статуса у национальной валюты, бессмысленно рассуждать и об инвестиционном статусе отечественного госдолга. Ликвидность ОФЗ также находится под вопросом (особенно в некоторые узкие моменты повышенной геополитической турбулентности). Доходность флоатеров (привязана к ставке RUONIA) значительно подвержена геополитическим рискам и может привести к колоссальному давлению на бюджет в случае их реализации.
Какие из всего этого следуют выводы? ОФЗ — не трежерис и в ближайшее время им это точно не грозит. Вместо создания новых активов для банковской системы мы получим отток и без того ограниченной рублевой ликвидности на их размещения. А это рост ставок для менее привлекательных частных заемщиков.
На мой взгляд, в сложившихся условиях необходимо максимальное вовлечение в покупки госдолга оставшихся в строю нерезов («Безумству храбрых поём мы песню!»©). Также для выполнения поставленных планов по размещениям не помешает осторожная монетизация со стороны ЦБ. Попытки применения ММТ «в лоб» в текущих реалиях могут привести к обрушению курса национальной валюты.
Немного мыслей о возможном развитии событий на фондовом рынке США. Осталось несколько дней до конца финансового года — переломной точки, после которой значительно растут шансы завершения сентябрьской коррекции и начала очередного раунда безудержного роста.
Это весьма удачно отметил один из моих читателей в предыдущей публикации на Smart-Lab. «Одно из основных правил по перекладке фьючерсных контрактов гласит — максимум предшествовавший ролловеру должен быть взят после него»:
В понедельник 28 сентября состоятся первые дебаты между Трампом и Байденом. Они должны показать насколько близко («closely contested») кандидаты идут в предвыборной гонке. Исторически, паттерн фондового рынка заметно отличается для случаев ожесточенной борьбы между кандидатами или уверенного лидерства одного из них:
В целом мы пока достаточно точно воспроизводим паттерн предвыборного года в США (взята усредненная динамика S&P 500 с 1960 по 2020 годы):
Динамика нетто-позиции розничных спекулянтов (non-commercial) во фьючерсах на Nasdaq 100 Mini также подтверждает этот вариант развития событий — в настоящий момент мы находимся в зоне экстремальной перепроданности побив рекорды 2007 года:
Стоит также отметить, что вмененная волатильность на фондовом рынке в преддверии дня голосования находится на чудовищно экстремальном значении. Все это попахивает эпической разводкой, когда предполагаемый большинством инвесторов сценарий развития событий окажется очередной иллюзией в окружении «дыма и зеркал»:
Из-за этого феномена мы находимся на пике очередного цикла «волатильность—стоимость» для индекса S&P 500. И возобновление роста к уровню 4000 (если оно, конечно, случится) требует снижения индекса VIX до более приемлемых значений:
Так что дискотека от Пауэлла продолжается, парни. И впереди нас ожидает еще немало сюрпризов…
p.s. Из рисков можно отметить снижение совокупных программ выкупа активов от ведущих ЦБ (ФРС, ЕЦБ, ЦБ Японии и Англии) до $1,1 трлн в четвертом квартале. Впрочем, удачно подвернувшаяся «вторая волна Covid-19» может вынудить центробанки пересмотреть свои планы уже в октябре:
Состав портфеля остается прежним:
- BTC — 60%,
- USDT — 20%,
- ETH — 10%,
- SNX — 10%
К началу сентября портфель показывал небольшую доходность, но затем рынки ушли в «долгожданную» коррекцию:
Впрочем, я ставлю на Пауэлла и его желание «прокачать» старину Трампа к выборам. Ждем возобновления роста на всех площадках, как фондовых, так и криптовалютных:
Единственное изменение — перевел USDT с Кукойна на Huobi и разместил в местный аналог депозитов до востребования под 8%. Доходность лендинга на Кукойне значительно упала, а автоматизация интерфейса выставления заявок на займы мягко говоря кривовата (это еще минус к доходности). Поэтому пока так.
Рефералка
Если решите создать свой портфель/попробовать лендинг USDT на Huobi и хотите отблагодарить автора — выкладываю свою реферальную ссылку на биржу. Делать это я, конечно же, не рекомендую. Но если очень хочется, то почему бы и нет. Главное — не вкладывать денег больше, чем боитесь безвозвратно потерять.
Ожидания:
Реальность:
p.s. Что-то американские потребители приуныли, эдак и инфляцию не получится поднять выше желанных 2%. Пора Пауэллу еще раз втопить педаль газа на полную!
Настроение инвесторов
Криптобиржи
"Ведомости". Ежедневная деловая газета- Главу службы безопасности Apple обвинили в даче взяток айпадами
- Шесть стран присоединились к санкциям ЕС против Белоруссии
- Суд отложил рассмотрение иска Росприроднадзора к «Норникелю» на 148 млрд рублей
- Попова заявила о невозможности исчезновения антител к коронавирусу
- В России от коронавируса застраховались почти полмиллиона человек
- Песков заявил о сильной перегрузке системы здравоохранения в России
- В Петербурге в новогоднюю ночь закроют метро
- Картины русских художников проданы на торгах Christie's на $11,2 млн
- СМИ: в пригороде Петербурга мужчина взял в заложники шестерых детей
- Эффективность вакцины от коронавируса «Спутник V» превысила 95%
- Песков прокомментировал избыточную смертность в России на фоне коронавируса
- Объем выдачи кредитов россиянам сократился более чем на четверть
- Криптовалюта.Tech
- Цена биткоина перешагнула отметку $19 000
- Статья о биткоине появилась в The Wall Street Journal на первой странице
- Макс Кайзер: Биткоин вырастет до $1 млн благодаря институционалам
- После обновления цена XLM подскочила на 60%
- Биткоин пока не подает признаков ослабления
- Цена XRP поднялась до двухлетнего максимума, а затем рухнула на 30%
- Открытый интерес по биткоин и Ethereum-опционам обновляет максимумы
- Депозитный рубеж пройден. Запуск нулевой стадии Ethereum 2.0 состоится 1 декабря
- Глава PayPal: В будущем биткоин будет чаще использоваться для повседневных платежей
- Сеть Ethereum Classic готовится к новому хардфорку
- Все о мире Bitcoin: новости, события, факты, курс, анализ
- Bithumb закроет сеульский офис из-за вспышки коронавируса
- В Китае впервые протестируют офлайн-оплату цифровым юанем
- Власти КНР пообещали ужесточить контроль за нарушениями в финансовой сфере после серии недавних дефолтов среди компаний с госучастием
- Отток BTC с бирж абсолютно затмевает объем добываемых монет
- Полное руководство по кредитам под залог в биткойнах
- Биржа OKEx провела тестовый вывод средств с платформы
- Китай призвал G20 сформировать единый стандарт государственных цифровых валют
- KuCoin пoчти пoлнocтью вoccтaнoвилa cвoи cepвиcы
- Tpeйдep пoчти пoпaл в лoвушку нa фeйкoвoм caйтe CoinDesk
- EЦБ: Пepвeнcтвo в зaпуcкe CBDC – пpeимущecтвo
