- Котировки предоставлены TradingView
Прошедшие несколько недель запомнились танцами регуляторов вокруг проекта Libra от Facebook и Ton от Telegramm. Блокчейн-технологии постепенно завладевают умами сильных мира сего, а биткоин продолжает все глубже проникать в реальный сектор экономики. Впрочем, обо всем по порядку.
- В конгрессе США настоятельно просят ФРС начать работу над созданием национальной цифровой валюты. Конгрессмены ссылаются на другие страны и корпорации (в частности Швецию и Китай, компании Facebook, JP Morgan и Wells Fargo) и выражают опасение, что доллар может потерять свой статус из-за повсеместного распространения цифровых валют.
- В это же время против уже существующего варианта «цифрового доллара» USDT подан коллективный иск на $1.4 трлн. Потенциально это грозит банкротством для ряда крупнейших компаний блокчейн-сектора, в частности биржи Bitfinex.
- В Европе также торопятся с выпуском цифрового евро, минфин Германии считает, что ЕС не должен отстать от других государств с выпуском цифровой валюты. Таким образом фаза отрицания сменилась фазой принятия и сильные мира сего спешат возглавить происходящую на наших глазах цифровую революцию.
- Регуляторы вмешались и в проект TON от Telegramm. SEC наложила временный запрет на проведение токенсейла TON американским резидентам. Основной претензией к компании от американского регулятора является непрозрачность ее бизнес модели. С одной стороны это подогреет интерес обывателей к проекту, с другой — институциональные инвесторы воздержатся от участия пока правовой статус размещения не прояснится.
- Антимонопольная комиссия ЕС начала расследование против проекта Libra от Facebook. Европейские регуляторы опасаются подрыва своего финансового суверенитета и создания параллельной цифровой экономики.
- На этом фоне платежные компании Mercado Pago, Visa, Stripe, Mastercard и площадка онлайн-торговли eBay вышли из проекта цифровой валюты Libra. Гнев регуляторов по всему миру определенно возымел свое действие.
- Тем не менее, МВФ рекомендует центральным банкам создавать стабильные цифровые валюты (известные как «стейблкоины») на основе государственно-частного партнёрства. Частные эмитенты будут выпускать и поддерживать стейблкоины, а за ЦБ останется регуляторный надзор. С этой точки зрения Libra выглядит совершенно законной.
- Центробанк Венесуэлы изучает целесообразность добавления в свои резервы биткоина и эфира. Несколько лет назад это казалось бы чем-то невероятным, а сейчас выглядит уже вполне обыденно. Мир стремительно меняется.
- К началу 2020 года более 25 тыс. французских ритейлеров будут принимать к оплате биткоин. Вот вам и массадопшен во всей красе.
- Компания Ripple планирует разработать ряд продуктов в сфере децентрализованных финансов (DeFi). Это направление становится все более востребованным и конкуренция между крупными игроками начинает возрастать.
Интересный график, отражающий частоту упоминания альткоинов в заголовках СМИ представили аналитики The TIE:
Видно, что освещение темы альтернативных криптовалют достигло исторического максимума в конце лета — начале осени. Затем последовал стремительный обвал. Капитализация рынка альткоинов в это время достигла максимума в $120 млрд, после чего уполовинилась:
Похоже это была попытка завлечь простых трейдеров в относительно дорогой рынок в надежде поймать начало альтсезона (стремительный рост стоимости альтернативных криптовалют на сотни процентов). Реальный же альтсезон похоже откладывается до халвинга следующего года.
Другой интересный график, показывающий величину остатков на BTC-счетах криптобирж, опубликован в твиттер аккаунтом TokenAnalyst:
Хорошо видно, что на протяжении всех последних лет наблюдается неуклонный рост BTC-счетов у всех ведущих криптобирж. Таким образом, роль бирж в экосистеме первой криптовалюты неуклонно возрастает, так же как и возможность влиять на процесс ее ценообразования. Рынок становится все более централизованным.
В целом рынок продолжает консолидироваться в широком диапазоне на фоне застывшей с августа капитализации USDT:
Похоже, что такая картина нас ожидает на протяжении всей осени. Некоторое оживление возможно по мере приближения католического Рождества и конца года. Не стоит сбрасывать со счетов и ФРС, американский ЦБ вновь начал покупать активы для облегчения напряженной ситуации, возникшей в сентябре на межбанковском долговом рынке.
Думаю имеет смысл сказать несколько слов о состоянии отечественной экономики, благо в рубрику блога «Россия» я уже давненько не писал. С момента начала санкционной войны прошло уже более пяти лет и можно подвести некоторые итоги.
Официальное мнение по поводу эффективности санкций хорошо вам известно, представители власти регулярно заявляют, что «санкции не работают и не заработают никогда» (Лаврову, впрочем, это простительно —он все-таки не министр финансов или экономического развития). Реальность к сожалению несколько более убога, воздействие на нашу экономику рестрикционных ограничений и дешевой нефти (за это отдельное спасибо нашим саудовским «друзьям») выглядит вполне ощутимо.
Наиболее разрушительным последствием является неумолимая деградация социально-экономического базиса нашего общества — благосостояния граждан. Реальные доходы падают на протяжении последних пяти лет (с момента введения санкций и падения цен на нефть), остановить процесс не удается:
Это подрывает оборот розничной торговли, прямо отражающей благосостояние граждан. Рост продаж находится ниже уровня инфляции все последние годы и падение начинает ускоряться:
Давление испытывает и динамика импорта, после санкционного обвала (не забываем также про наши контрсанкции) объем ввозимой в страну продукции так и не смог восстановиться:
Учитывая уровень нашей зависимости от импорта высокотехнологичной продукции (наиболее уместным здесь будет прилагательное тотальный) этот процесс хорошо отражает реальное изменение благосостояния граждан и уровень экономической активности бизнеса.
Санкции оказали разрушительное воздействие на наш средний класс. Так, по расчетам Альфа-банка количество граждан, которые могут быть отнесены к этой категории находится на минимуме за 15 лет (Альфа-банк относит к среднему классу граждан с доходом от 39 тыс. до 99 тыс. руб. в месяц, что соответствует от 110 до 250% медианного дохода в России):
Подрыв социально-экономического базиса нашего общества начинает неумолимо влиять и на политическую сферу. Способность к стихийной самоорганизации граждан, недовольных падением уровня своей жизни, оказалась заметно выше самых смелых предположений текущего режима.
Об этом наглядно свидетельствуют плачевные результаты правящей партии на последних региональных выборах (недовольство провальной пенсионной реформой также не стоит сбрасывать со счетов). Похоже «Умное голосование» Алексея Навального грозит стать настоящим хитом в следующем электоральном цикле.
Выводы
- Санкции вкупе с дешевой нефтью оказали сильное воздействие на социально-экономический базис нашего государства. Особую тревогу вызывает то, что процесс его деградации продолжается.
- Сжатие экономической активности и падение благосостояния граждан являются ключевыми факторами, подрывающими деловой климат в стране. Возможность широких слоев населения к инвестированию свободных средств является крайне ограниченной.
- Падение уровня жизни неизбежно ведет к политической нестабильности. При этом способность граждан к стихийной самоорганизации является достаточно высокой и продолжает нарастать.
- Долгосрочное инвестирование в отечественный фондовый рынок при наличии вышеперечисленных факторов является самоубийственной стратегией. События, происходящие в начале прошлого века, служат наглядной иллюстрацией возможных «черных лебедей».
- Думайте своей головой и не ведитесь ни на какие сладкие обещания действующей власти. Небольшой срыв покровов от Германа Грефа можно прочитать в публикации от Ведомостей.
На сайте woobull.com несколько лет назад была опубликована достаточно интересная статья, посвященная анализу ценовой динамики большой группы альткоинов. В ней наглядно объясняется, что стоимость всех альтернативных криптовалют имеет тенденцию двигаться в одном направлении и это свойство делает стратегию HODL («покупай и держи» на жаргоне крипторынка) весьма рискованным мероприятием для этих активов.
Несмотря на то, что с момента публикации прошло уже около трех лет, представленная информация не утратила свою актуальность. Более того, поскольку рынок криптовалют начинает вновь разогреваться, всем инвесторам стоило бы хорошо усвоить эти уроки прошлого (если конечно они не хотят потерять очередную кучу денег).
Автор статьи проводит сравнение ценовой динамики 118 альткоинов, которые когда-либо за время своего существования (статья была написана в 2016 году) достигали рыночной капитализации в $250 тыс.:
Одинокая линия вверху — это не эфир, лайткоин или другие топовые альты. Это GameCredits (GAME), альткоин которому повезло испытать серьезный ценовой взлет в 2016 году (на момент написания оригинальной публикации) и еще более серьезный рост в 2017-18 годах. Впрочем, судьба осталась непреклонной и по отношению к этой монете…
Далее, автор рассчитал ценовую динамику индексов, объединяющих все эти альткоины в разбивке по времени их создания (с 2012 по 2016). Это сделало общую картину более наглядной, видно, что с заметным отрывом от остальных монет лидирует лайткоин (это единственный альткоин созданный в 2012 году, а заодно и первая альтернативная криптовалюта вообще):
Лайткоин это топовая монета как по нынешним меркам, так и по меркам 2016 года, с достаточно большой капитализацией. Значит ли это, что монеты с большей капитализацией лучше сохраняют свою стоимость с течением времени?
Для ответа на этот вопрос автор приводит еще один график с ценовыми индексами альтернативных криптовалют, но на этот раз в них включены монеты с капитализацией от $10 млн и выше:
Общий результат оказался лучше, чем в случае участия в индексах монет с малой капитализацией. Индекс альткоинов, созданных в 2014 году, даже обогнал лайткоин!
Таким образом, инвестиции в альтернативные криптовалюты напоминают инвестиции в стартапы — только очень небольшое количество проектов действительно принесет прибыль. В подавляющем же большинстве случаев вы просто потеряете все свои вложения.
В дополнение к материалу публикации, также имеет смысл привести график с динамикой суммарной капитализации всех альткоинов, начиная с 2013 года (по данным Woobull):
Динамика индекса говорит сама за себя, ловить дно в очередных «перспективных» проектах можно годами, при этом единственно возможной перспективой для вашего торгового счета является его обнуление.
В завершение этой публикации хочу отметить, что я не призываю к отказу от инвестиций в альтернативные криптовалюты. Я хочу лишь указать на тот очевидный факт, что очень немногие из них действительно выдержали проверку временем.
Здравствуйте, друзья! Прошу прощения за некоторую задержку с выпуском очередного обзора, некоторые жизненные обстоятельства не позволили выпустить его вовремя. Впрочем, рынок и новостной фон пока остаются спокойными (в рамках криптоотрасли, а не финансов и геополитики разумеется) и можно не торопиться.
Начнем с традиционного разбора вышедших новостей, благо накопилось их за прошедшее время достаточно:
- Компания Grayscale Investments рекомендует включать биткоин в долгосрочные инвестиционные портфели, указывая на возможность его использования в качестве инструмента хеджирования текущих геополитических и макроэкономических рисков. Биткоин все глубже проникает в существующую мировую финансовую систему…
- Santander задействует технологию Ripple для проведения моментальных трансграничных платежей без комиссий из Латинской Америки в США.
- С другой стороны, 60 банков из Латинской Америки будут проводить трансграничные платежи с помощью биткоина. В качестве посредника будет участвовать биржа Bitex. Так что Ripple не является безальтернативным решением.
- Швейцарский банк запустил кастодиальный сервис для биткоина и эфира. Еще немного времени и подобные услуги будут предоставлять большинство западных банков, поэтому швейцарские банкиры стремятся первыми занять место под этим цифровым Солнцем (а уж они знают толк в подобных вещах).
- CME Group запустит опционы на биткоин в начале 2020 года. Развитие рынка деривативов отражает растущую зрелость этого финансового актива.
- Tether выпустила стейблкоин на базе офшорного китайского юаня (используется для внешних операций). Можно назвать это первым шагом к созданию цифрового юаня как такового.
- Фондовая биржа Nasdaq запустила первый индекс на проекты децентрализованных финансов (DeFi). Он включает в свой состав токены Augur, Gnosis, Amoveo, Numerai, Maker и 0x.
- VanEck и SolidX отозвали свою заявку на создание биткоин-ETF. Американские регуляторы пока не готовы одобрить создание такого финансового инструмента, впрочем, все может быстро измениться.
- Франция предложила создать цифровую валюту Евросоюза. Блокчейн стремительно входит в современную мировую экономику.
- Глава ЦБ Англии Марк Карни предлагает заменить доллар на «подобную Libra» цифровую резервную валюту. По сути, это революционное предложение, исходящее от части мировых элит, способно в корне изменить всю сложившуюся финансовую систему. Кто мог бы предположить нечто подобное даже пару лет назад? Мир стремительно менятеся…
Особое внимание стоит уделить новости от биржи OKex о делистинге всех анонимных криптовалют. Под раздачу попали Monero, ZCash, DASH, Horizen и Super Bitcoin — 10 октября биржа прекратит торги этими монетами. Представители биржи объяснили это решение тем, что анонимная природа этих цифровых активов не позволит ей соблюдать правила FATF, касающиеся борьбы с отмыванием денежных средств.
Подробный разбор случившегося можно прочитать в этой статье. Нам же важно отметить тот факт, что тренд на вытеснение нацеленных на анонимность криптопроектов продолжится. Это, конечно, не убьет те же Монеро или Dash, но может значительно подорвать их капитиализацию. А это делает бессмысленным использование этих криптовалют в качестве объекта для инвестирования (остается только платежная функция).
Еще одним важным трендом этого года остается рост доминирования биткоина (увеличение доли его капитализации от общей капитализации крипторынка).
По данным CoinMarketCap этот показатель в начале сентября уже достигал 70%. Если же убрать из расчета капитализацию стейблкоинов и сделать поправку на торговые объемы капитализация биткоина превышает 90% от общерыночной.
Впрочем, исторически такой уровень доминирования первой криптовалюты является нормальным. А это означает, что рост капитализации альткоинов может начаться только после очередного бычьего ралли на этом рынке (которое с большой вероятностью начнется только после халвинга в 2020 году). Иными словами, альтсезон пока не предвидится (как бы всем нам этого не хотелось).
Другой важной тенденцией является рост количества биткоин-адресов с балансом свыше 10 BTC до абсолютного максимума. Это может отражать увеличение числа крупных инвесторов, вкладывающих свои средства в этот актив. Также следует отметить, что рост показателя произошел впервые за несколько лет:
При этом последние несколько месяцев падают торговые объемы на ведущих криптобиржах:
Аналогичная картина наблюдается и по биткоин-фьючерсам на СМЕ:
Торговые объемы на открывшейся платформе Bakkt также минимальные. Похоже, что перед очередной волной роста рынок выжимают досуха. Пробой вниз торгового диапазона последних месяцев выглядит для этой цели как нельзя кстати — Hamaha на этот раз оказался прав:
При этом рынок полностью «игнорирует», например, запуск торгов по паре BTCEUR на Штутгартской фондовой бирже в понедельник. Однако это событие намного превосходит Bakkt по своей значимости и действительно открывает дверь для крупных европейских инвесторов.
Можно также отметить, что после появления еще нескольких таких спотовых торговых площадок запуск биткоин-ETF станет вопросом решенным. Поэтому не стоит поддаваться общей панике и запастись некоторым терпением, впрочем, как и всегда…
На ZeroHedge выложили хорошую публикацию, описывающую ключевую проблему компаний в США с инвестиционным рейтингом (BBB и выше). Она заключается в значительном росте долговой нагрузки и росте объемов выпуска облигаций с минимальным рейтингом.
Так, соотношение величины долга к EBITDA (объём прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и начисленной амортизации) находится на экстремально высоких уровнях в сравнении с моментом перед предыдущим кризисом:
Компании активно наращивали долг в процессе выкупа своих акций с рынка, о чем писал ранее. Сейчас этот механизм перераспределения ликвидности от крупнейших ЦБ мира трещит по швам.
Аналогичная ситуация и с объемом долга компаний с минимальным инвестиционным рейтингом. Доля таких облигаций от общего объема корпоративных облигаций с инвестиционным рейтингом достигла впечатляющих 50%:
Общая стоимость таких бумаг, находящихся в зоне риска, достигает $4 трлн. Надо ли говорить, что проблемы в экономике (читай торговые войны Трампа) способны легко запустить цепной механизм снижения их рейтинга ниже инвестиционного уровня и последующих массовых распродаж со стороны различных фондов? При этом рынок может испытать чудовищные флеш-креши на таких распродажах.
В настоящий момент ситуация в экономике США не внушает оптимизма. Индексы промышленного производства падают на протяжении всего года:
Индекс неопределенности торговой политики Штатов от Bloomberg находится на максимумах с начала 1990-х (ратификация соглашения NAFTA, ныне пересмотренного Трампом):
Стоит обратить внимание и на динамику разницы ставок между годовыми форвардными контрактами на 3-месячные облигации правительства США и их базисным активом (собственно 3-месячные облигации). Она уверенно ушла в отрицательную зону (участники рынка ожидают снижения ставок в будущем), что ранее со 100% вероятностью предсказывало снижение ВВП через четыре квартала:
Похоже, что финансовые рынки медленно, но верно закипают. Скоро этот вулкан может взорваться…
Популярность поисковых запросов со словом «рецессия» в США бьет рекорды 2009 года на фоне произошедшей инверсии кривой доходности трежерис:
При этом люди активно интересуются как к ней подготовиться («How to prepare for a recession»), чего не наблюдалось перед кризисом 2008-2009 годов:
Параллельно к минимумам за несколько лет падают индикаторы потребительских настроений и оценки текущей экономической ситуации от Мичиганского университета:
При этом доля госдолга США от общемирового объема госдолга с инвестиционным рейтингом и положительной доходностью достигла впечатляющих 95%. Такого значения не наблюдалось за всю историю наблюдений:
Средняя доходность по государственным облигациям с инвестиционным рейтингом без учета США (общим объемом в $19 трлн) впервые за всю историю ушла в отрицательную зону и составила -3 базисных пункта. Доходность по корпоративному долгу номинированному не в долларах пока остается на положительной территории (0,73%):
Впрочем, рынок со 100% вероятностью ожидает снижения ставки на сентябрьском заседании ФРС. Поэтому средневзвешенная доходность по гос. долгу Штатов будет быстро опускаться к аналогичным значениям на зарубежных площадках:
Похоже простые американцы не зря начали готовиться к предстоящей рецессии…
В июле на ZeroHedge опубликовали хорошую статью, посвященную феномену устойчивого роста фондового рынка Штатов на протяжении последнего времени. Он наблюдается на фоне оттока средств инвесторов с фондового рынка на долговой:
За прошедшие полгода инвесторы вывели с фондового рынка США рекордную сумму средств за всю историю:
Несмотря на это фондовый рынок демонстрирует уверенный рост на протяжении последних лет и одним из ключевых факторов, поддерживающих эту тенденцию, являются байбеки:
Так, корпоративные клиенты Bank of America за первое полугодие выкупили своих акций на $43 млрд (против $75 млрд за весь 2018). Это позволяет сделать предположение, что суммарная величина байбеков компаний, входящих в индекс S&P 500, превысит $1 трлн в этом году (клиенты Bank of America в среднем выкупают своих акций на ~8% от байбеков компаний из S&P 500).
Из приведенной диаграммы видно, что величина байбеков активно росла с 2017 года. Более того, устойчивый рост наблюдался с самого конца финансового кризиса в 2009 году, что хорошо описал в одной из своих последних публикаций Павел Рябов (spydell):
При этом чистая дивидендная доходность остается низкой и не меняется с конца финансового кризиса 2008-2009 годов. Рост доходности индекса обусловлен исключительно байбеками, которые по абсолютной величине уже в два раза выше дивидендных выплат. Ранее такое наблюдалось только в 2006-2008 годах.
Параллельно с этим падает стоимость кредитования как для бизнеса, так и для государств. Средняя доходность государственных облигаций Великобритании, Австралии, Японии, Швейцарии, Франции и США находится на минимальном значении за всю историю:
Таким образом, американские компании получили возможность занимать дешевые деньги на долговых рынках, пользуясь программами монетарного стимулирования от ведущих ЦБ. Вырученные таким образом средства направляются на байбеки повышая капитализацию этих компаний и рынка в целом. А это, в свою очередь, открывает возможность для дальнейшего наращивания долга под очередные выкупы.
Полагаю, что ведущие инвест-дома и праймдилеры играют во всей этой вакханалии ключевую роль. Они получают ликвидность со стороны ЦБ своих стран (США, Японии и ЕС в первую очередь), направляют ее на рынок корпоративного долга, а затем возвращают себе эти деньги через байбеки (акций компаний из индекса S&P 500 думаю у них в избытке). Затем цикл повторяется.
В этом году поток ликвидности от крупнейших ЦБ мира начал сокращаться и это выводит построенную систему из состояния равновесия:
Поэтому Пауэлл со своим смягчением монетарной политики пришел на помощь рынку весьма вовремя. Осталось только узнать, хватит ли этой поддержки фондовому рынку США, чтобы удержать его от масштабной коррекции или нет.
Свежие вести с полей — индекс акций европейских банков находится на минимальных значениях с кризиса 2011 года и близок к минимумам 1980-х годов:
Доходность 10-летних немецких бондов также достигла рекордных значений и в моменте доходила до -0,71%. Падение произошло после обещаний новых стимулирующих мер со стороны ЕЦБ:
В отрицательную зону ушли 50-летние своп-ставки по евро, это произошло впервые в их истории:
Рекорды и на американском долговом рынке, ставки по 30-летним трежерис упали ниже 2% впервые за свою историю:
Напомню, что ставки по 10-летним гос. облигациям США ушли в штопор еще с начала года:
Доходность 10-летних TIPS (трежерис с защитой от инфляции) находится в отрицательной зоне, отражая дефляционные ожидания американских инвесторов:
Общий объем долгового рынка с отрицательной доходностью достиг рекордных $16 трлн и похоже не собирается останавливаться. Стоимость золота находится в тесной корреляции с его ростом, биткоин с середины июля отвязался от этого рынка. Впрочем, он еще может наверстать упущенное:
На этом фоне Пауэлл запретил любую публичную активность всех членов Феда из-за опасений возникновения очередной эскалации во взаимоотношениях с Трампом.
Ранее, после падения Доу на 800 пунктов, Трамп уже провел телефонную конференцию с главами JPMorgan, Bank of America и Citigroup. Похоже, что страх и ненависть в Лас-Вегасе Белом доме выходят на новый уровень.
Сегодня впервые с мая 2007 года зафиксирована инверсия между доходностями 2-летних и 10-летних трежерис:
Снижение доходности происходит по всему фронту гос. долга США, так ставка 30-летних бумаг достигла рекордно низкого значения в 2,05%:
За последние 50 лет инверсия доходностей 2-летних и 10-летних трежерис предсказывала рецессию со 100% вероятностью (всего шесть случаев). Так, после появления инверсии в 1989, 2000 и 2006 году экономика США уже через год оказывалась в состоянии спада:
Полномасштабный спад начинается и в экономике Германии, так индекс экономических настроений от ZEW упал до рекордной отметки в -44,1 пункта, свидетельствуя о серьезной промышленной рецессии в экономике страны:
При этом доля экспорта в экономике ЕС увеличилась до 46% за последние 10 лет, что делает ее крайне зависимой от состояния мировой торговли (испытывающей значительное давление от торговых войн Трампа):
Промышленное производство в Китае также упало до рекордно низких значений с 2002 года:
Позитивный момент заключается в том, что цены на экспорт и импорт в США находятся в состоянии дефляции на протяжении трех последних месяцев. Торговая война между США и Китаем, таким образом, не оказала значительного воздействия на инфляцию до настоящего времени, что развязывает руки Пауэллу для дальнейшего смягчения монетарной политики:
Ждем очередного снижения ставки в сентябре и начала полномасштабной рецессии в экономике Штатов уже в следующем году.
Пришло время подвести итоги за июль и сделать небольшой прогноз крипторынка на август. Ключевой индикатор развития криптоотрасли остается постоянным — на рынок по прежнему продолжают поступать хорошие новости:
- ЦБ Китая выпустил статью описывающую принципы работы биткоина (оригинальные картинки в этой статье), а китайский суд признал биткоин виртуальной собственностью. Потенциально это открывает дверь для легализации первой криптовалюты на территории поднебесной.
- Стоимость активов под управлением Grayscale Investments достигла исторического максимума и превысила $2,7 млрд. Наибольший интерес инвесторы проявляли к вложениям в эфир, ниже объясним почему это важно.
- Власти Японии создадут международную сеть для проведения криптовалютных транзакций аналогичную SWIFT.
- MasterCard открыла ряд вакансий для развития криптовалютного направления и предположительно в рамках совместного партнерства с Facebook планирует создать собственный криптовалютный кошелек.
Не обошлось и без курьезов, так Комиссия по срочной биржевой торговле США (CFTC) выпустила официальное заявление, что не давала провайдеру криптовалютных деривативов LedgerX разрешение на запуск поставочных биткоин-фьючерсов. После этого компания удалила все ранее выпущенные сообщения о запуске торгов этим деривативом и собирается подавать на CFTC в суд.
Это еще одно свидетельство того, насколько тщательной проверки требуют все новостные релизы и официальные сообщения в криптовалютной индустрии.
Вернемся к исследованию криптовалютного рынка. Интересные данные по объему биткоинов, не участвовавших в транзакциях более пяти лет, приводит CoinMetrics:
Количество монет в «ходле» неуклонно возрастает, что является достаточно позитивным сигналом для рынка, так как с ростом цены биткоина — растет и стоимость добытых майнерами новых биткоинов. При цене первой криптовалюты в $100 тыс. майнеры добывали бы по $5 млрд каждый месяц (или по $ 2,5 млрд после халвинга в 2020), поэтому для устойчивого роста важно, чтобы число монет в свободном обращении постоянно сокращалось (или как минимум не увеличивалось).
Любопытная картина складывается с опционами на эфир на бирже Deribit, открытый интерес в контрактах с экспирацией 27 сентября значительно выше, чем у контрактов с экспирацией в августе и декабре:
Соотношение объемов по опционам call (контракт на покупку актива) и put (контракт на продажу актива) смещено в сторону call-контрактов:
При этом гитхаб-активность команды разработчиков эфира остается стабильно высокой на протяжении всего последнего времени (что резко контрастирует с активностью разработчиков лайткоина):
Можно предположить, что инсайдеры знают о готовящихся в сентябре значимых релизах, которые способны оказать сильное влияние на простых участников рынка. Поэтому они заранее покупают дешевые call-опционы (контракты на покупку эфира) с исполнением по цене (страйку) $300 и выше. В перспективе это может принести им значительную прибыль. Во всяком случае, волатильность эфира в сентябре обещает быть высокой…
Об этом же свидетельствуют и результаты опроса участника Beastlorion в Twitter, в котором он спрашивает у подписчиков, достигли альткоины своего дна или нет:
Большинство участников высказались в пользу дальнейшего падения, таким образом разворот может быть уже совсем близко.
В завершение несколько слов относительно биткоина. Курс первой криптовалюты ходил в широком диапазоне весь июль, причем верхняя граница оказалась расположена выше моих изначальных ожиданий.
Рост последней недели был вызван значительной эскалацией в отношениях между США и Китаем (о чем писал ранее), при этом биткоин мог использоваться в качестве средства для перевода капиталов из Поднебесной во внешний мир (в обход всех барьеров). Это могло породить значительный спрос на криптовалюту со стороны китайских инвесторов.
Капитализация тезера остается неизменной с середины июля, что подтверждает версию роста на страхах из-за разгорающейся торговой войны:
Судя по всему, август для крипторынка обещает быть жарким…
Криптобиржи
Вести Экономика- Прогноз: пять новостных потоков, которые будут давить на рубль в течение недели
- Власти США добиваются приостановки выпуска криптовалюты Telegram
- Вторая мировая. День за днём. Экономика Третьего рейха: вся правда о военной мощи нацистской Германии
- Верным курсом. Обвал "Яндекса": кто заработал на ложной панике, не-QE от ФРС: за чей счёт банкет и когда финал, и девальвация доллара: как уничтожить долговую пирамиду, не обрушив мировую экономику
- Насколько реальны угрозы Эрдогана?
- ФРС запустила QE, но просит не называть его QE
- Топ-7 способов кибератаковать кредитно-финансовые организации
- Провал высокомерной политики Франции или Как Европарламент влепил Макрону пощечину
- Разрыв доходов населения в США увеличивается
- Новые требования для ресторанов. Роспотребнадзор рассказал, как теперь надо мыть руки и жарить омлет
- Дональд Трамп положительно оценил переговоры США с Китаем
- Акции компании "Яндекс" упали более чем на 20%
- Криптовалюта.Tech
- Анализ цен BTC, ETH, BCH, LTC, XRP, BNB (11.10.19)
- Несколько участников OpenLibra сообщили, что не имеют никакого отношения к проекту
- Ripple сообщил о ребрендинге своих продуктов
- AnChain: Основная часть активности в экосистеме Tron приходится на ботов
- Сооснователь Bitmain: Халвинг может не отразиться положительно на цене биткоина
- За последние четыре дня криптовалюта Jewel выросла на 208%
- Пользователи SAFU Wallet стали жертвами взломов
- Bitwise вновь подаст заявку на запуск биткоин-ETF
- The Block: Bakkt планирует скорый запуск биткоин-опционов
- Виталик Бутерин представил более подробную информацию о переходе на Ethereum 2.0
- Все о мире Bitcoin: новости, события, факты, курс, анализ
- Зачем нужен Биткойн: проблема современных финансовых институтов — часть 3
- BitGo начала предоставлять кастодиальные услуги криптовалютной бирже Bitstamp
- Bitwise и NYSE Arca планируют заново подать заявку на запуск ETF на биткойн
- Стив Форбс: «Биткойн – это средство борьбы с авторитарными правительствами»
- Закон о криптовалютах в России снова задерживается
- Банк Англии выпустил требования для запуска Libra на территории Великобритании
- SEC отклонила заявку Bitwise на запуск ETF на биткойн
- Пострадавший от вируса-вымогателя программист взломал разработчиков вируса
- Casa представила обновленный аппаратный узел биткойна Node 2
- Самая мирная революция
