Годная статья, заставляющая задуматься о том, как правильные инвестиции способны приумножить наш капитал. Кстати хорошо видно, что если выбросить из инвестиционного портфеля автора весь шлак и оставить несколько наиболее ликвидных государственных монополий (конкретно Сбер и Газпром), доходность такого портфеля на истории будет намного выше. Что еще раз подчеркивает насколько узкие инвестиционные возможности предлагает отечественный фондовый рынок.  С другой стороны, эти же результаты показывают насколько на самом деле ограничены возможности просто инвестора сделать действительно хорошие инвестиции. Портфель сформированный из акций того же Юкоса (жемчужина начала 2000-х) и частных нефтянников, казалось бы объединяющий компании с лучшим потенциалом роста оказался полным шлаком.  А тупое 50% Сбер/50% Газпром оказалось наиболее рабочим вариантом (вариант с включением в портфель Автоваза рассматривать не будем, ибо инвестиции в такую акцию и тогда и сейчас выглядели бы полным безумием). И ведь фундаментально такой выбор был оправданным, компании были недооценены, а государство как ключевой собственник делал их относительно безопасным вложением (относительно возможности банкротства других компаний). Кроме того эти акции были более чем ликвидны, а ведь именно ликвидность вкупе с безопасностью была решающим фактором для иностранных инвесторов.

Далее, у этого же автора есть еще одна интересная статья про инфляцию и инвестиции в наш фондовый рынок. В ней есть довольно любопытная картинка, представленная ниже

картинка инфляция

На основании своих расчетов автор делает далеко идущий вывод о том, что вложения в фондовый рынок перекрывают инфляцию в долгосрочной перспективе. Для столь удачно выбранного временного отрезка (хотя из скудной истории нашего фондового рынка и выбирать то особо нечего) это действительно так. Хотя проницательный читатель уже способен увидеть, что инфляционная прямая угрожающе подбирается к текущей кривой эквити рассматриваемых инвестиций. И если наш рынок совершит коррекцию (что на данный момент достаточно вероятное событие, в духе тренда последних лет), мы вполне можем с этой инфляционной кривой, как минимум, сравняться. Но дело даже не в этом. Ключ в том, что  сокращение инвестиционного интервала дает совершенно иные результаты инвестирования. И если рассматривать период 2007-2014, сразу же видно, что инвестиции принесли нам убытки, при том что инфляция никуда за эти годы не делась. А ведь рынок может болтаться на текущих уровнях десятилетиями (Япония служит хорошим примером) и незадачливый инвестор может и не дождаться возврата от таких инвестиций в силу биологических ограничений на длительность нашей жизни.  Я просто хочу еще раз предостеречь от движения по зыбучим пескам расхожих инвестиционных аксиом: инвестиции в рискованные инструменты никогда не гарантируют вам доходности, а инвестиции в фондовый рынок это всегда рискованные инвестиции.

Фондовые рынки, инфляция и диверсификация
Оценить статью

Похожие записи

Добавить комментарий


Fatal error: Call to undefined function http_response_code() in /home/bh52452/public_html/wp-content/plugins/wp-cerber/cerber-load.php on line 4979