Немного экономической статистики с ZeroHedge под занавес уходящего года. Благо что он оказался весьма удачным, по крайней мере для некоторых. Так, индекс благосостояния миллиардеров от Bloomberg превысил значение в $5,9 трлн добавив в этом году «свежие» (свеженапечатанные ФРС) $1,2 трлн.:

Индекс благосостояния миллиардеров от Bloomberg достиг значения $5,94 трлн в 2019 году
Индекс благосостояния миллиардеров от Bloomberg достиг значения $5,94 трлн в 2019 году

Состояние 172 американских миллиардеров выросло на $500 млрд, отечественные олигархи идут с заметным отставанием — рост их благосостояния составил «всего» $51 млрд. Впрочем, про эти «успехи» нам вряд ли расскажут на нашем телевидении, время сейчас не то…

По другую сторону баррикад реальность совсем другая, сбережения ~70% простых американцев не превышают и $1 тыс. Об инвестициях на фондовом рынке с такими суммами и говорить не приходится, а значит этот праздник жизни проходит мимо них (финансовая элита богатеет в первую очередь за счет роста капитализации компаний, которые ей принадлежат):

Сбережения 24% жителей США находятся ниже $1000, а 45%  граждан не имеют собственных сбережений вообще.
Сбережения 24% жителей США находятся ниже $1 тыс., а 45% граждан не имеют собственных сбережений вообще.

Тем временем на рынках акций течет своя дивная жизнь — S&P500 ставит все новые рекорды, так же как и оптимизм в среде инвесторов:

Оптимизм инвесторов на фондовом рынке США достиг максимальных значений за десятилетие (синяя линия).
Оптимизм инвесторов на фондовом рынке США достиг максимальных значений за десятилетие (синяя линия).

При этом участники рынка преимущественно ориентируются на изменение баланса Феда, а не на фундаментальные индикаторы:

Динамика индекса S&P 500 в последние месяцы (верхний график слева) плотно коррелирует с изменением баланса ФРС (нижний график слева). При этом индекс движется в отрыве от фундаментальной составляющей (правый график).
Динамика индекса S&P 500 в последние месяцы (верхний график слева) плотно коррелирует с изменением баланса ФРС (нижний график слева). При этом сам индекс движется в отрыве от фундаментальной составляющей (правый график).

Центральные банки, в свою очередь, стараются не разочаровать инвесторов и активно смягчают свою денежно-кредитную политику. В 2019 году они снижали ставки рекродным темпом с момента финансового кризиса 2008–2009 годов. ФРС также движется в общем тренде и может выкупить до 40% правительственных займов, размещаемых в 2020 году (а это $420 млрд).

В 2019 году центральные банки по всему миру снижали ставки рекордным темпом с момента финансового кризиса 2008–2009 годов.
В 2019 году центральные банки по всему миру снижали ставки рекордным темпом с момента финансового кризиса 2008–2009 годов.

На этом фоне вовлеченность хедж-фондов в покупки на фондовом рынке США достигла рекордных значений:

Вовлеченность хедж-фондов в покупки на фондовом рынке США резко увеличилась в последние месяцы и достигла рекордных значений.
Вовлеченность хедж-фондов в покупки на фондовом рынке США резко увеличилась в последние месяцы и достигла рекордных значений (черная линия).

Впрочем, вместе с этим растет и индекс SKEW, характеризующий волатильность в дальних опционах на S&P 500 (мера так называемых «хвостовых рисков»). Похоже, что очередной «черный лебедь» может быть достаточно близко:

Рост индекса SKEW в последние месяцы может предвещать реализацию риска «черного лебедя» на фондовом рынке США в следующем году.
Рост индекса SKEW в последние месяцы может предвещать реализацию риска «черного лебедя» на фондовом рынке США в следующем году.

А финансовый сектор уже почувствовал дыхание надвигающегося кризиса — сокращение рабочих мест в банках резко выросло в уходящем году, прервав нисходящий тренд последних лет:

Сокращение рабочих мест в банках по всему миру резко выросло в 2019 году.
Сокращение рабочих мест в банках по всему миру резко выросло в 2019 году.

И напоследок еще один любопытный график, подчеркивающий контрасты уходящего года — сравнение среднегодовой доходности бычьих стратегий на фондовом рынке США и годовой доходности индекса S&P 500. 

Впервые за последние несколько десятилетий быки не смогли реализовать свое преимущество на растущем рынке. Очередная случайность или в финансовой системе произошел какой-то серьезный сбой?

Сравнение среднегодовой доходности бычьих стратегий на фондовом рынке США (по горизонтали) и годовой доходности индекса S&P 500 (по вертикали).
Сравнение среднегодовой доходности бычьих стратегий на фондовом рынке США (по горизонтали) и годовой доходности индекса S&P 500 (по вертикали).

p.s. На смартлабе в ответ на публикацию справедливо указали, что «savings account» не охватывают все сбережения граждан. Многие вообще отказываются откладывать деньги на сберегательный депозит из-за низких ставок (спасибо ФРС).

Поэтому для лучшего понимания происходящего, привожу данные о распределении национального богатства по перцентилям. Сравнение данных 2000-го и 2019-го года более чем наглядно:

Распределение национального богатства США по перцентилям граждан в 2000 и первом квартале 2019 года.
Распределение национального богатства США по перцентилям граждан в 2000 и первом квартале 2019 года.

Вдумайтесь в эти цифры, в 2000-ом году топ-1% богатейших граждан владел 28,7% национального богатства, а нижние 50% — только 3,4%. К 2019 году топ-1 увеличил свою долю до 31,1%, а нижние 50% сократили ее практически в 3 раза — до 1,3%! 

«Финансовая машина» QE делает богатых — богаче, а бедных — беднее. Все как у классиков. В случае же наличия у простых граждан сбережений (и инвестиций на фондовом рынке) ситуация была бы противоположной…