Еще немного занимательной аналитики с ZeroHedge. На американском фондовом рынке усиливается расхождение между поведением ключевых индексов и входящими в их состав акциями. Так, высокотехнологичный Nasdaq обновляет новые максимумы — и в это же время сокращается число индивидуальных акций, повторяющих его поведение (так называемый индикатор New Highs — New Lows):

Несмотря на продолжающийся рост индекса NASDAQ количество акций обновляющих свои 52-недельные максимумы заметно снизилось.
Несмотря на продолжающийся рост индекса NASDAQ количество акций, обновляющих свои 52-недельные максимумы (верхний график), заметно снизилось.

Аналогичная ситуация и с количеством акций, находящихся выше своих 50-дневных скользящих средних:

Все больше акций высокотехнологических компаний опускается ниже своих 50-дневных скользящих средних.
Все больше акций высокотехнологических компаний опускается ниже своих 50-дневных скользящих средних.

Рынок продолжает рост благодаря небольшому количеству лидеров с высокой капитализацией (таких, как Apple), однако основная масса входящих в состав NASDAQ компаний не смогла поддержать это движение.

Таким образом, к началу февраля сила восходящего импульса на фондовом рынке США начала заметно выдыхаться. В это же время из-за вспышки коронавируса в Китае значительно снизилась ожидаемая прибыль на акцию (EPS) для американских компаний:

Ожидаемая прибыль на акцию (EPS) компаний входящих в индекс Доу-Джонса значительно снизилась после вспышки коронавируса в Китае.
Ожидаемая прибыль на акцию (EPS) компаний входящих в индекс Доу-Джонса значительно снизилась после вспышки коронавируса в Китае.

Это еще один фундаментальный фактор, который будет тянуть рынки вниз на протяжении нескольких ближайших месяцев (в зависимости от величины экономического ущерба от китайской эпидемии).

Примечательно, что в настоящий момент мы находимся на пике доминирования технологических компаний над энергетическими (сырьевыми), соотношение между капитализациями этих секторов достигло минимального значения за последние два десятилетия:

Соотношение между капитализациями сырьевого и технологического секторов экономики США достигло минимального значения за последние два десятилетия.
Соотношение между капитализациями сырьевого и технологического секторов экономики США достигло минимального значения за последние два десятилетия.

Возврат к норме раздутого высокотехнологического пузыря (например Тесла, о которой писал ранее) может стать трендом ближайшего десятилетия. И предстоящая коррекция на фондовом рынке будет следствием, в том числе и этого глобального процесса.