Обзор крипторынка за апрель

Прошедший месяц был очень бурным на происходящие события… и падения. Рассмотрим вышедшие новости и разберем флеш–креш на паре BTCUSD вместе с дальнейшими перспективами рынка:

• Народный банк Китая при поддержке платежной компании Alipay завершил работу над базовой функциональностью своей цифровой валюты. Для полноценного запуска осталось отрегулировать законодательную базу.
• Замглавы МВФ, в свою очередь, отметил, что цифровые валюты центробанков представляют собой эффективный и малозатратный способ организации денежного обращения по сравнению с традиционной финансовой системой. Более того, их выпуск позволит повысить эффективность (!) проводимой денежно–кредитной политики. Финальная отмашка на создание национальных цифровых валют дана?
• Словно в подтверждение этого предположения ЦБ Франции приступил к изучению использования цифровой валюты центрального банка (CBDC) для межбанковских платежей.
• Банк Англии пока ограничился формулировкой назначения национальной цифровой валюты. По мнению ЦБ она будет функционировать как средство накопления и может использоваться для расчета с домовладениями и компаниями. 
• Парламент Южной Кореи принял поправки к законодательству, которые полностью включают торговлю криптовалютами в правовое поле. Это приведет к реструктуризации блокчейн-индустрии страны.
• В свою очередь, крупнейший финансовый конгломерат Южной Кореи KB Kookmin запустит криптовалютный кастодиальный сервис для биткоина и Ethereum. Возможность совершать операции с первой криптовалютой предоставит своим клиентам и итальянский банк Banca Sella.
• Американская CFTC внесла ясность в определение доставки криптовалюты покупателю. Это открывает дорогу для создания поставочных битокоин–фьючерсов (привет Bakkt), полноценного спот–рынка и, в перспективе, появления первого биткоин–ETF.
• Постепенно развивается криптовалютный долговой рынок. Так кастодиан BitGo предложил институциональным клиентам услугу по кредитованию в цифровых активах. За несколько месяцев, прошедших с момента запуска услуги, портфель непогашенных кредитов BitGo достиг $150 млн. А ведущий провайдер криптовалютных кошельков Blockchain.com запустил программу розничного кредитования под залог криптовалюты. Пользователи смогут получать займы в стейблкоине USD Digital под залог биткоинов.
• Криптовалютная биржа Binance подтвердила покупку лидирующего на рынке аналитических услуг сервиса CoinMarketCap. Сумма сделки, по предварительным оценкам, составила порядка $300 млн.
• Сам CoinMarketCap, в свою очередь, «отпраздновал» День смеха, поместив Toilet Paper Token выше биткоина в ТОП–10 криптовалют. Однако эта шутка вызвала у сообщества крайне неоднозначную реакцию…
• Прошедший месяц запомнился и знаковыми высказываниями знаменитостей. Так, о покупке криптовалюты в разгар ее падения задумался бывший сотрудник АНБ США Эдвард Сноуден. К покупке первой криптовалюты призвал и Роберт Кийосаки. По его мнению люди должны отказаться от сбережений в обесценивающемся от бесконечного количественного смягчения долларе в пользу золота или биткоина.
• Ну и напоследок еще немного масс–адопшена. Биткоин вошел в сотню проектов с лучшим дизайном (!), Github законсервирует исходный код биткоина среди арктических льдов, а в новом сезоне сериала Netflix «Видоизмененный углерод» криптовалюты показаны в качестве платежного средства в будущем.

Теперь рассмотрим поближе рекордное падение стоимости биткоина, произошедшее в ночь на 13 марта. Этот флеш–креш стал третьим по величине падением за всю историю первой криптовалюты:

Падение спровоцировало настоящий шквал ликвидаций длинных позиций, открытых на бирже Bitmex:

Это, в свою очередь, привело к значительному расхождению между стоимостью первой криптовалюты на деривативной Bitmex и спотовой Coinbase:

Как результат — резко упал открытый интерес и появилась реальная угроза опустошения страхового фонда биржи. После этого владельцы быстро закрыли ее на «технические работы» (по сути это был аналог классической биржевой планки на фондовых и сырьевых рынках).

Любопытно, что непосредственно перед произошедшим падением объем биткоинов на кошельках Bitmex значительно вырос. Однако сразу после этого события биржа зафиксировала рекордный отток средств со своих счетов:

Еще один интересный факт — непосредственно перед флеш–крешем прошла транзакция с участием «спящих» 1000 BTC, находившихся без движения с 2010 года. 

Также по данным аналитического стартапа Chainalysis за восемь дней, начиная с 9 марта, на криптобиржах было продано 5% всех добытых биткоинов (712 тыс). При этом во время активных распродаж объем 70% ордеров находился в интервале от 10 до 1000 BTC.

Исходя из всех этих данных можно сделать предположение, что прошедшая масштабная распродажа являлась результатом продуманной рыночной манипуляции. Она проводилась путем сброса огромного запаса раннее аккумулированных биткоинов и ставила перед собой цель как покуситься на средства незадачливых «плечевых» холдеров на деривативной бирже Bitmex, так, собственно, и на страховой фонд этой биржи. При этом экстренный уход площадки на незапланированные тех. работы во время апогея запущенной лавины ликвидаций свидетельствует о том, что ее владельцы не были готовы к такому развитию событий.

Другим важным трендом прошедшего месяца стал рост общей капитализации стейблкоинов, в первую очередь, разумеется, за счет USDT:

Вместе с рыночным предложением значительно вырос и объем ончейн транзакций со стабильными криптовалютами:

Так же как и аккумуляция тезера на биржевых кошельках, объем которой достиг величины в $1,4 млрд:

Все это может свидетельствовать о спешной подготовке «топлива» для старта биржевой ракеты в честь предстоящего халвинга биткоина. Во всяком случае один из исторических паттернов свидетельствует в пользу именно такого варианта…