Скорость с которой фондовый рынок США подошел к очередному перегреву впечатляет — на это потребовалось всего несколько месяцев. Что особенно важно, на рынок хлынули простые инвесторы. Количество пользователей ритейл-брокера Robin Hood с открытыми позициями на американском фондовом рынке растет в геометрической прогрессии:

Количество пользователей ритейл-брокера Robin Hood с открытыми позициями на американском фондовом рынке (зеленая линия) растет в геометрической прогрессии.
Количество пользователей ритейл-брокера Robin Hood с открытыми позициями на американском фондовом рынке (зеленая линия) растет в геометрической прогрессии.

Поисковые запросы в Google по словосочетаниям «day trading» и «call options» также бьют рекорды:

Поисковые запросы в Google по словосочетаниям «day trading» и «call options» побили все исторические рекорды.
Поисковые запросы в Google по словосочетаниям «day trading» и «call options» побили все исторические рекорды.

Толпа активно скупает коллы на акции, количество открытых позиций достигло ранее немыслимых высот:

Рядовые американские инвесторы активно скупают коллы на акции.
Рядовые американские инвесторы активно скупают коллы на акции.

На рынке творятся невиданные доселе вещи. Банкротящийся Hertz ходатайствует перед судом о проведении (sic!) Initial Bankruptcy Offering, в попытке использовать дарованную ФРС «уникальную возможность» и привлечь капитал от воодушевленных лохов инвесторов на максимально выгодных условиях.

Акции Тесла выросли на 184% с марта и поставили исторический рекорд, превысив отметку в $1 тыс. за штуку:

Акции Тесла выросли на 184% с марта и поставили исторический рекорд, превысив отметку в $1 тыс. за штуку.
Акции Тесла выросли на 184% с марта и поставили исторический рекорд, превысив отметку в $1 тыс. за штуку.

Нечто похожее мы наблюдали и в самом начале этого года. Последствия известны…

Нечто похожее с акциями Тесла мы наблюдали и в самом начале этого года. Последствия известны.
Нечто похожее с акциями Тесла мы наблюдали и в самом начале этого года. Последствия известны.

Dave Portnoy, американский аналог нашего Василия Олейника (но в отличие от него предпочитающий играть по тренду) воодушевляет своих фанатов: «Buffett is an idiot»… «All I do is make money, this game is fucking easy. Literally the easiest game I’ve ever played. All I do is print money» (Что бы я ни делал — все приносит деньги, эта игра <censored> проста. Самая простая игра которую я когда-либо видел. Да я просто печатаю деньги). 

Dave Portnoy — я должен быть долларовым миллиардером судя по тому как угадал с крузами и авиалиниями (отрасли на фондовом рынке США).
Dave Portnoy — я должен быть долларовым миллиардером судя по тому как угадал с крузами и авиалиниями (отрасли на фондовом рынке США).

На этом фоне Пауэлл достаточно скупо выступил на пресс-конференции после заседания в среду. Ставки будут оставаться низкими до конца 2022 года, рынок получит гарантированные $120 млрд в месяц ($80 млрд на рынке трежерис и $40 млрд на рынке ипотечных закладных), что на фоне предыдущих вливаний выглядит невыразительно. Не сказано ни слова об отрицательных ставках и так называемом «yield curve control», то есть о том, чего собственно и ожидал услышать рынок.

При этом по мере снижения масштабов QEternity вновь начали расти объемы аукционов РЕПО-овернайт с Федом, ликвидность в системе начала существенно сжиматься:

По мере снижения масштабов QEternity (красная линия) вновь начали расти объемы аукционов РЕПО-овернайт с Федом (синяя линия).
По мере снижения масштабов QEternity (красная линия) вновь начали расти объемы аукционов РЕПО-овернайт с Федом (синяя линия).

О существовании этой угрозы я уже писал ранее. В условиях сжатия предоставляемой ФРС ликвидности Казначейство США просто не сможет разместить на рынке необходимый для финансирования бюджетного дефицита объем бумаг без существенного роста доходности.

Гундлах таки был прав ребята и вы зря над ним смеялись. Инвесторам пора соотнести свои фантазии с реальностью… И испытать еще одно жесткое разочарование. 

Инвесторам пора соотнести свои фантазии с реальностью… И испытать еще одно жесткое разочарование.
Инвесторам пора соотнести свои фантазии с реальностью… И испытать еще одно жесткое разочарование.

p.s. После майского рекорда роста NYSE Tick index (отражает разницу между числом растущих и падающих акций на NYSE) установил очередной рекорд, но уже распродаж. Рынок бросает из огня да в полымя… 

После майского рекорда роста NYSE Tick index установил очередной рекорд, но уже распродаж.
После майского рекорда роста NYSE Tick index установил очередной рекорд, но уже распродаж.

Количество акций, торгующихся выше своей 14-дневной скользящей средней, также достигало максимального значения с 1991 года. Час расплаты близок ребята, час расплаты близок…

Количество акций, торгующихся выше своей 14-дневной скользящей средней, достигло максимального значения с 1991 года.
Количество акций, торгующихся выше своей 14-дневной скользящей средней, достигло максимального значения с 1991 года.