- Котировки предоставлены TradingView
Олигополизация фондового рынка США — глобальный тренд начала XXI века
Думаю имеет смысл высказать несколько предположений о процессах, происходящих на фондовом рынке США. Ранее, я уже писал о том, что его динамика все в большей степени зависит от притока капитала в акции нескольких высокотехнологичных компаний («Рынок шести компаний»). Убери этот локомотив — и все начинает выглядеть совершенно иначе:

От безудержного роста последних лет не остается и следа, вялая динамика на фоне бесконечных мер монетарного (и фискального, спасибо Трампу) стимулирования. Индекс MSCI World без учета компаний США выглядит еще печальней.
Это подводит нас к простой мысли — фондовый рынок превращается в финансовую олигополию, где узкий круг транснациональных корпораций задает тон всем происходящим процессам. Причем рост капитализации уже этих компаний перестает быть только рыночным процессом и становится геополитическим фактором. В этих условиях традиционные фундаментальные подходы к оценке стоимости акций перестают работать. И это именно то, что мы наблюдаем на протяжении всего 2020 года…
Это ведет к глобальному изменению структуры фондовых индексов. Так, рост капитализации компаний FAAANM приводит к увеличению их весов в индексе S&P500, а это, в свою очередь, привлекает в акции все больший и больший поток инвестиций. Этот процесс начался еще в 2015 году и с тех пор только набирает свою силу:

С другой стороны, байбеки последовательно сокращают количество акций, находящихся в обращении на рынке. Компания Apple по этому показателю вернулась к состоянию конца 90-х годов и это плохая новость для всех любителей шортить подобные бумаги. По факту, начиная с 2013 года мы имеем дело с классическим дефляционным активом:

Байбеки способствуют положительной динамике котировок, а это, в свою очередь, позволяет компаниям привлекать все больше средств инвесторов (в том числе и на долговых рынках). Часть привлеченных инвестиций идет на дальнейший выкуп своих акций… И процесс повторяется.
Таким образом, мы наблюдаем классические самоподдерживающиеся «рефлексивные» процессы, ведущие к последовательной олигополизации финансового рынка. И хотя это естественный ход вещей для любого свободного нерегулируемого рынка, в данном случае мы имеем дело с целенаправленной волей глобального геополитического «садовника».
Причем в его роли может выступать как сама ФРС США (явно), так и пресловутое «глубинное государство». В любом случае — разумному инвестору однозначно не стоит становиться на пути этого глобального локомотива современной финансовой системы…
Tagged with: FAAANM • SP500 • геополитика • капитализация • олигополия • рост рынка • США • фондовый рынок
Здравствуйте, уважаемые читатели!
Это мой личный инвест-блог
Здесь я хочу поделиться с вами информацией о рубле, нефти, золоте, биткоине и других криптовалютах, цифровых активах, фондовых рынках, мировой экономике, геополитике — вообщем обо всем, что показалось мне содержательным и интересным. Все статьи содержат мои собственные прогнозы и аналитику. Искренне надеюсь, что информация из блога окажется полезной при принятии инвестиционных решений и расширении вашего кругозора.
Курсы криптовалют
Настроение инвесторов
"Ведомости". Ежедневная деловая газета
- ВОЗ: менее 10% населения планеты имеет иммунитет к коронавирусу
- Объявлены победители премии «Золотой глобус»
- В России ввели новый дорожный знак для обозначения камер
- Российский корабль вошел в порт Судана, где сможет базироваться флот РФ
- Тихановская ожидает, что Лукашенко лишится власти в этом году
- Пашинян назвал необоснованным отказ Саркисяна отправить в отставку главу Генштаба
- В министерстве охраны окружающей среды Германии заявили о поддержке «Северного потока – 2»
- Лавров заявил в послании Совету Европы о дискриминации русскоязычного населения Украины
- Спутник «Арктика-М» вывели на целевую орбиту
- ОНК: Навального доставили в колонию во Владимирской области
- Российский Ми-35 совершил экстренную посадку в Сирии
- Карты «Мир» появятся в Apple Pay
Криптовалюта.Tech
- Какие DeFi-проекты смогли пережить взломы?
- Kraken планирует привлечь дополнительное финансирование
- Предложение по сжиганию комиссий Ethereum разделило майнеров
- В сети Binance Smart Chain число уникальных адресов перешагнуло отметку в 7 млн
- Крупнейший хедж-фонд назвал три условия для инвестиций в биткоин
- Обязаны ли пользователи возвращать биткоины, купленные по $6000? Мнения экспертов
- Ebang будет майнить Litecoin и Dogecoin
- JPMorgan: В портфеле у инвесторов может находится до 1% инвестиций в биткоин
- Аудитория Robinhood за два месяца увеличилась на 6 млн
- Цена биткоина падала ниже $45 000
Все о мире Bitcoin: новости, события, факты, курс, анализ
- Гoтoвитcя выпуcк NFT пo cepиaлу “Aмepикaнcкиe бoги”
- Как масштабировать Биткойн, ничего не меняя
- Coinbase сочла идентификацию Сатоши Накамото опасной для криптовалют
- Актуален ли риск падения BTC ниже $40 тыс. в исторически коррекционном для него марте?
- По неизведанным территориям. Структурный анализ рынка биткойна
- Фонд FD7 продаст «бесполезные» биткойны на $750 млн ради альткойнов
- Резкий рост доходности казначейских облигаций беспокоит экономистов. Но что это означает для Биткойна?
- Пpeдceдaтeль ФPC CШA: Зaпуcк цифpoвoгo дoллapa зaвиcит oт зaкoнoдaтeлeй
- Глава Банка Кореи назвал ралли котировок биткойна временным явлением
- План возмещения убытков кредиторам Mt.Gox получил одобрение в суде
Метки
Brent BTC QE SP500 VIX Биткоин ВВП ЕС Китай ОПЕК Россия США Украина ФРС ЦБ банки волатильность геополитика госдолг девальвация доллар золото инвестиции коррекция кризис криптобиржи криптовалюты ликвидность макроэкономика медведи мировой кризис нефть обзор облигации общество прогноз рецессия рост рынка рубль санкции сланцевая добыча ставки трежерис фондовый рынок экономика- Политика конфиденциальности и использования файлов сookie: Этот сайт использует файлы cookie. Продолжая пользоваться этим сайтом, вы соглашаетесь с их использованием.
Дополнительную информацию, в том числе об управлении файлами cookie, можно найти здесь: Политика использования файлов cookie