Думаю имеет смысл высказать несколько мыслей о текущей ситуации на рынках. За последний месяц консенсус очень сильно сместился в сторону быстрого ужесточения монетарной политики ФРС. Инвесторы закладывают уже одно повышение ставки к концу июня следующего года, что выглядит откровенным безумием в условиях неумолимо нарастающего госдолга США и необходимостью его обслуживания:

Рынок госдолга США закладывает уже одно повышение ставки до конца июня 2022 года.
Рынок госдолга США закладывает уже одно повышение ставки до конца июня 2022 года.

Goldman на полном серьезе рассуждает о трехкратном повышении ставки на заседаниях FOMC в июне, сентябре и декабре 2022 года. Однако это равносильно финансовому самоубийству, либо потребует 100% выкупа госдолга ФРС с последующим реинвестированием выплачиваемых процентов в новые размещения.

Аналитики Goldman прогнозируют трехкратное повышение ставки ФРС на протяжении следующего года.
Аналитики Goldman прогнозируют трехкратное повышение ставки ФРС на протяжении следующего года.

При этом стоит учитывать, что объем «лишних» денег у населения после всех щедрых денежных вливаний со стороны федеральных властей в настоящий момент уже пришел к исторической норме. Это исключает инфляцию спроса и может привести к быстрому обвалу экономики в случае начала ужесточения монетарной политики уже в следующем году.

Объем лишних денег у населения США пришел к своей исторической норме в конце 2021 года.
Объем лишних денег у населения США пришел к своей исторической норме в конце 2021 года.

Отсюда следует очень простой вывод — центробанкам необходимо продолжать денежное стимулирование всех ведущих экономик, а правительствам сохранять ограниченное стимулирование платежеспособного спроса населения. С другой стороны необходимо ограничить рост товарных цен и прежде всего цен на энергоносители в условиях сохранения низких процентных ставок.

И «совершенно случайно» мир обнаруживает новый чрезвычайно заразный африканский штамм коронавируса, который может представлять опасность и для привитых «старыми» вакцинами. Очень удачное «совпадение», которое позволяет решить массу проблем, не так ли? 

Новый чрезвычайно заразный штамм коронавируса обнаружен в ЮАР накануне предстоящего в декабре заседания ФРС США.
Новый чрезвычайно заразный штамм коронавируса обнаружен в ЮАР накануне предстоящего в декабре заседания ФРС США.

Поэтому стоит очень внимательно посмотреть на реакцию Пауэлла, в очередной раз назначенного председателем ФРС, во время предстоящего декабрьского заседания. Возможно оно прольет свет на перипетии монетарной политики в Штатах на протяжении всего следующего года.