Поскольку проблема появления асиков на криптографических алгоритмах для видеокарт является достаточно актуальной — думаю имеет смысл сделать небольшой перевод статьи с Coinmetrics на эту тему. Тем более, что она достаточно интересная и снабжена наглядным материалом.

Начнем с краткого изучения теоретической части. Процесс майнинга основан на криптографическом вычислении хеша, который представляет результат выполнения набора заданных математических функций над цифровыми данными добавляемого в сеть блока. При этом его длина (в битах) должна удовлетворять установленному сетью требованию (так называемой сложности). 

Для подбора хеша нужной длины блок постоянно модифицируется специальным программным обеспечением для майнинга. Это осуществляется с помощью специального числового поля в заголовке блока — так называемого «nonce field». Значение поля может варьироваться от 0 до некоторого верхнего предела, прописанного в протоколе монеты. Изменение проводится по специальному алгоритму прописанному в программе — это очень важный момент, объясняющий все последующие выкладки. 

Стратегий перебора значений «nonce field» может быть много. Что самое важное — они различны для майнингового ПО предназначенного для процессоров, видеокарт и асиков. Таким образом, можно попытаться понять в какой момент времени в сети той или иной монеты происходят изменения, связанные с внедрением нового софта для майнинга.

Вот как выглядит распределение плотности значений nonce от номера блока в сети биткоина:

Распределение плотности значений nonce от номера (высоты) блока в сети биткоина.
Распределение плотности значений nonce от номера (высоты) блока в сети биткоина.

Все более чем наглядно. В эру майнинга первой криптовалюты на процессорах значения nonce сосредоточены в области малых чисел. Перебор проводился последовательно и в условиях малой сложности сети хеши находились достаточно быстро. 

Затем появились первые видеокарты и сложность выросла. Видно, что плотность значений nonce стала уходить в область больших чисел. А затем пришли асики… 

Асики перебирают хеши намного быстрее видеокарт. Для их работы требуется специальное ПО и особый алгоритм работы со значениями nonce. Именно эта особенность обусловливает появление характерных белых полос на плотности распределения nonce. Поэтому появление нового майнингового софта не получается «спрятать».

Рассмотрим сеть другой монеты — анонимного Монеро. Здесь для лучшего понимания происходящего совмещены графики сложности сети и распределения значений nonce от высоты блока:

Распределение плотности значений nonce от номера (высоты) блока в сети монеро.
Распределение плотности значений nonce от номера (высоты) блока в сети монеро.

Монета пережила два нашествия асиков. Во время каждого из них привычное распределение плотности nonce заметно менялось. Видно также, что в первую волну производители длительное время сами майнили на своем оборудовании и только потом начали его активное производство и распродажу.  

Во время второй волны маскировка была уже бессмысленна (все знали о приближающемся хардфорке со сменой алгоритма хеширования). Поэтому оборудование сразу включили в сеть, без лишних задержек. В настоящий момент следов явного присутствия «инородного» софта для майнинга на графике распределения плотности nonce нет.  

Ну а что же творится с сетью эфира? Алгоритм даггер-хашимото действительно невозможно «сломать» или… ? Здесь у меня для вас две новости — хорошая и плохая. Плохая состоит в том, что в сети присутствует «инородный софт», привычная плотность распределения nonce нарушена. 

Хорошая — влияние посторонних устройств на общий хешрейт сети ограничено. По-видимому асики для эфира не позволяют добиться необходимого для этого превосходства в скорости хеширования. Впрочем, смотрите сами:

В сети эфира присутствует «инородный» софт для майнинга
В сети эфира присутствует «инородный» софт для майнинга

Авторы также нашли закономерность в вероятности распределения значений 41 бита в поле nonce между «0» и «1». В случае майнинга на видеокартах этот бит равновероятно мог принимать как одно, так и другое значение. Однако незадолго до анонса о создании Antminer E3 от Битмана 41 бит начал чаще принимать значение 0:

Незадолго перед анонсом о создании  Antminer E3 41 бит в поле nonce стал чаще принимать значение равное нулю (красными линиями выделены даты анонса асика и начала его отгрузок)
Незадолго перед анонсом о создании Antminer E3 41 бит в поле nonce стал чаще принимать значение равное нулю (красными линиями выделены даты анонса асика и начала его отгрузок)

Тем не менее, влияние подобных устройств на хешрейт сети эфира остается ограниченным. Поэтому говорить о создании «полноценного» асика (аналогичного устройствам поддерживающим сеть биткоина в настоящее время) пока рано. Битва продолжается…

Самое время подвести итоги нескольких прошедших недель, тем более что новостей за это время вышло достаточно. Начнем по порядку:

Важным трендом уходящего года стал значительный рост рынка цифровых «децентрализованных финансов» (DeFi). Глава американской компании Coinbase даже указал на то, что его развитие принимает экспоненциальный характер

Об этом свидетельствует количество эфира, заблокированное в экосистеме DeFi. Рост показателя за 2019 год составил 200%, а общий объем участвующей криптовалюты достиг 3,3 млн ETH, что эквивалентно $600 млн.

Общий объем заблокированного в экосистеме DeFi эфира по данным DefiPulse достиг $3,5 млн
Общий объем заблокированного в экосистеме DeFi эфира по данным DefiPulse достиг $3,5 млн

Аналогичные процессы наблюдаются и для поисковых запросов по словам «DeFi» и «Maker» (децентрализованный стейблкоин):

Объем поисковых запросов по словам «Maker, «DeFi» и «Compound» значительно вырос в 2019 году. Поисковые запросы «ICO» и «IEO» остаются на минимальных значениях.
Объем поисковых запросов по словам «Maker, «DeFi» и «Compound» значительно вырос в 2019 году. Поисковые запросы «ICO» и «IEO» остаются на минимальных значениях.

Интересное исследование направленное на оценку масштаба распространения криптовалют в США провела австралийская компания Finder. По его результатам количество владеющих криптовалютами граждан удвоилось с 2018 года и достигло 14,4%. При этом средний объем инвестиций составил $5447, а медианный — только $360. Две трети опрошенных (61%) приобретали криптовалюты с инвестиционными целями.

Таким образом, огромное количество граждан до сих пор не вовлечены в сферу цифровой экономики на технологии блокчейн. А масштаб инвестиций большинства вовлеченных граждан не превышает $500! Нам действительно есть куда расти. И это замечательно. 

Продолжается постепенный рост торговых объемов на площадке Bakkt. В прошлую пятницу был поставлен очередной рекорд на отметке в $15 млн.:

Объем дневных торгов на площадке Bakkt постепенно нарастает, значения в млн. долл.
Объем дневных торгов на площадке Bakkt постепенно нарастает, значения в млн. долл.

При этом по данным гугл-трендс число запросов со словом «bitcoin» остается на минимальных значениях с 2018 года:

По данным гугл-трендс число запросов со словом «bitcoin» остается на минимальных значениях с 2018 года.
По данным гугл-трендс число запросов со словом «bitcoin» остается на минимальных значениях с 2018 года.

Как видим, даже восстановление цены до $12 тыс. не сильно повлияло на эту ситуацию. Таким образом, институционалы пока развлекаются в одиночестве. Возможно, некоторый ажиотаж в среде простых инвесторов появится ближе к началу декабря? Время покажет…

Рождественскому ралли в декабре быть?
Рождественскому ралли в декабре быть?
Tagged with:
 

Прошедшие несколько недель запомнились танцами регуляторов вокруг проекта Libra от Facebook и Ton от Telegramm. Блокчейн-технологии постепенно завладевают умами сильных мира сего, а биткоин продолжает все глубже проникать в реальный сектор экономики. Впрочем, обо всем по порядку.

Интересный график, отражающий частоту упоминания альткоинов в заголовках СМИ представили аналитики The TIE:

Частота употребления слов «altcoin», «altcoins», «altseason» в англоязычных СМИ
Частота употребления слов «altcoin», «altcoins», «altseason» в англоязычных СМИ

Видно, что освещение темы альтернативных криптовалют достигло исторического максимума в конце лета — начале осени. Затем последовал стремительный обвал. Капитализация рынка альткоинов на пике превышала $130 млрд, после чего уполовинилась:

Капитализация рынка альткоинов достигла максимума в конце июня, после чего рынок развернулся
Капитализация рынка альткоинов достигла максимума в конце июня, после чего рынок развернулся

Это выглядит как попытка завлечь простых трейдеров в относительно дорогой рынок в надежде поймать начало альтсезона (стремительный рост стоимости альтернативных криптовалют на сотни процентов). Реальный же альтсезон похоже откладывается до халвинга следующего года. 

Другой интересный график, показывающий величину остатков на BTC-счетах криптобирж, опубликован в твиттер аккаунтом TokenAnalyst:

Величина остатков на BTC-счетах крупнейших криптобирж
Величина остатков на BTC-счетах крупнейших криптобирж

Хорошо видно, что на протяжении последних лет наблюдается неуклонный рост BTC-счетов у всех ведущих криптобирж. Таким образом, роль бирж в экосистеме первой криптовалюты неуклонно возрастает, так же как и возможность влиять на процессы ценообразования. Рынок становится все более централизованным.

В целом, биткоин продолжает консолидироваться в широком диапазоне на фоне застывшей с августа капитализации USDT:

Капитализация USDT остановила свой рост с начала августа
Капитализация USDT остановила свой рост с начала августа

Похоже, что такая картина ожидает нас на протяжении всей осени. Некоторое оживление возможно по мере приближения католического Рождества ближе к концу года. Не стоит сбрасывать со счетов и ФРС, американский ЦБ вновь начал покупать активы для смягчения напряженной ситуации, возникшей в сентябре на межбанковском долговом рынке.

С большой вероятностью биткоин продолжит консолидацию в широком диапазоне на протяжении всей осени
С большой вероятностью биткоин продолжит консолидацию в широком диапазоне на протяжении всей осени

На сайте woobull.com несколько лет назад была опубликована достаточно интересная статья, посвященная анализу ценовой динамики большой группы альткоинов. В ней наглядно объясняется, что стоимость всех альтернативных криптовалют имеет тенденцию двигаться в одном направлении и это свойство делает стратегию HODL («покупай и держи» на жаргоне крипторынка) весьма рискованным мероприятием для этих активов.

Несмотря на то, что с момента публикации прошло уже около трех лет, представленная информация не утратила свою актуальность. Более того, поскольку рынок криптовалют начинает вновь разогреваться, всем инвесторам стоило бы хорошо усвоить эти уроки прошлого (если конечно они не хотят потерять очередную кучу денег). 

Автор статьи проводит сравнение ценовой динамики 118 альткоинов, которые когда-либо за время своего существования (статья была написана в 2016 году) достигали рыночной капитализации в $250 тыс.:

Ценовая динамика  биткоина (красная линия) и 118 альткоинов с капитализацией $250 тыс. и выше
Ценовая динамика биткоина (красная линия) и 118 альткоинов с капитализацией $250 тыс. и выше

Одинокая линия вверху — это не эфир, лайткоин или другие топовые альты. Это GameCredits (GAME), альткоин которому повезло испытать серьезный ценовой взлет в 2016 году (на момент написания оригинальной публикации) и еще более серьезный рост в 2017-18 годах. Впрочем, судьба осталась непреклонной и по отношению к этой монете…

Стоимость альткоина GameCredit демонстрировала как бурный рост, так и не менее впечатляющее падение
Стоимость альткоина GameCredit демонстрировала как бурный рост, так и не менее впечатляющее падение

Далее, автор рассчитал ценовую динамику индексов, объединяющих все эти альткоины в разбивке по времени их создания (с 2012 по 2016). Это сделало общую картину более наглядной, видно, что с заметным отрывом от остальных монет лидирует лайткоин (это единственный альткоин созданный в 2012 году, а заодно и первая альтернативная криптовалюта вообще): 

Ценовая динамика индексов, объединяющих разные альткоины по времени их создания (с 2012 по 2016 годы)
Ценовая динамика индексов, объединяющих разные альткоины по времени их создания (с 2012 по 2016 годы)

Лайткоин это топовая монета как по нынешним меркам, так и по меркам 2016 года, с достаточно большой капитализацией. Значит ли это, что монеты с большей капитализацией лучше сохраняют свою стоимость с течением времени?

Для ответа на этот вопрос автор приводит еще один график с ценовыми индексами альтернативных криптовалют, но на этот раз в них включены монеты с капитализацией от $10 млн и выше:

Ценовая динамика индексов, объединяющих разные альткоины по времени их создания (монеты с капитализацией $10 млн и выше)
Ценовая динамика индексов, объединяющих разные альткоины по времени их создания (монеты с капитализацией $10 млн и выше)

Общий результат оказался лучше, чем в случае участия в индексах монет с малой капитализацией. Индекс альткоинов, созданных в  2014 году, даже обогнал лайткоин!

Таким образом, инвестиции в альтернативные криптовалюты напоминают инвестиции в стартапы — только очень небольшое количество проектов действительно принесет прибыль. В подавляющем же большинстве случаев вы просто потеряете все свои вложения. 

В дополнение к материалу публикации, также имеет смысл привести график с динамикой суммарной капитализации всех альткоинов, начиная с 2013 года (по данным Woobull):

Суммарная капитализация всех альткоинов снижается на протяжении последних двух лет, в это же время капитализация биткоина демонстрирует тенденцию к возобновлению роста
Суммарная капитализация всех альткоинов снижается на протяжении последних двух лет, в это же время капитализация биткоина демонстрирует тенденцию к возобновлению роста

Динамика индекса говорит сама за себя, ловить дно в очередных «перспективных» проектах можно годами, при этом единственно возможной перспективой для вашего торгового счета является его обнуление.

В завершение этой публикации хочу отметить, что я не призываю к отказу от инвестиций в альтернативные криптовалюты. Я хочу лишь указать на тот очевидный факт, что очень немногие из них действительно выдержали проверку временем.

p.s. Небольшое дополнение. В твиттер-аккаунте @woonomic опубликовали хороший пост с обзорной диаграммой динамики 2412 криптовалют из топа CoinMarketCap. Думаю, никаких дополнительных комментариев к увиденному не требуется…

 
Динамика 2412 криптовалют из топа CoinMarketCap говорит сама за себя.
Динамика 2412 криптовалют из топа CoinMarketCap говорит сама за себя.

Здравствуйте, друзья! Прошу прощения за некоторую задержку с выпуском очередного обзора, некоторые жизненные обстоятельства не позволили выпустить его вовремя. Впрочем, рынок и новостной фон пока остаются спокойными (в рамках криптоотрасли, а не финансов и геополитики разумеется) и  можно не торопиться.

Начнем с традиционного разбора вышедших новостей, благо накопилось их за прошедшее время достаточно:

Особое внимание стоит уделить новости от биржи OKex о делистинге всех анонимных криптовалют. Под раздачу попали Monero, ZCash, DASH, Horizen и Super Bitcoin — 10 октября биржа прекратит торги этими монетами. Представители биржи объяснили это решение тем, что анонимная природа этих цифровых активов не позволит ей соблюдать правила FATF, касающиеся борьбы с отмыванием денежных средств. 

Подробный разбор случившегося можно прочитать в этой статье.  Нам же важно отметить тот факт, что тренд на вытеснение нацеленных на анонимность криптопроектов продолжится. Это, конечно, не убьет те же Монеро или Dash, но может значительно подорвать их капитиализацию.  А это делает бессмысленным использование этих криптовалют в качестве объекта для инвестирования (остается только платежная функция).

Еще одним важным трендом этого года остается рост доминирования биткоина (увеличение доли его капитализации от общей капитализации крипторынка). 

Капитализация биткоина достигла величины в 70% от общей капитализации рынка и рост продолжается
Капитализация биткоина достигла величины в 70% от общей капитализации рынка и рост продолжается

По данным CoinMarketCap этот показатель в начале сентября уже достигал 70%. Если же убрать из расчета капитализацию стейблкоинов и сделать поправку на торговые объемы капитализация биткоина превышает 90% от общерыночной

Впрочем, исторически такой уровень доминирования первой криптовалюты является нормальным. А это означает, что рост капитализации альткоинов может начаться только после очередного бычьего ралли на этом рынке (которое с большой вероятностью начнется только после халвинга в 2020 году). Иными словами, альтсезон пока не предвидится (как бы всем нам этого не хотелось).

Другой важной тенденцией является рост количества биткоин-адресов с балансом свыше 10 BTC до абсолютного максимума. Это может отражать увеличение числа крупных инвесторов, вкладывающих свои средства в этот актив. Также следует отметить, что рост показателя произошел впервые за несколько лет:

Количество кошельков с балансом более 10 биткоинов находится на историческом максимуме
Количество адресов с балансом более 10 биткоинов находится на историческом максимуме

При этом последние несколько месяцев падают торговые объемы на ведущих криптобиржах:

Торговые объемы на ведущих криптобиржах падают на протяжении последних месяцев
Торговые объемы на ведущих криптобиржах падают на протяжении последних месяцев

Аналогичная картина наблюдается и по биткоин-фьючерсам на СМЕ:

Дневной торговый объем по биткоин-фьючерсам (черные бары) в млрд. долл. и количество открытых контрактов в млн. долл. на Чикагской товарной бирже (СМЕ)
Дневной торговый объем по биткоин-фьючерсам (черные бары) в млрд. долл. и количество открытых контрактов в млн. долл. на Чикагской товарной бирже (СМЕ)

Торговые объемы на открывшейся платформе Bakkt также минимальные. Похоже, что перед очередной волной роста рынок выжимают досуха. Пробой вниз торгового диапазона последних месяцев выглядит для этой цели как нельзя кстати — Hamaha на этот раз оказался прав:

Перед новой волной роста рынок необходимо выжать досуха?
Перед новой волной роста рынок необходимо выжать досуха?

При этом рынок полностью «игнорирует», например, запуск торгов по паре BTCEUR на Штутгартской фондовой бирже в понедельник. Однако это событие намного превосходит Bakkt по своей значимости и действительно открывает дверь для крупных европейских инвесторов. 

Можно также отметить, что после появления еще нескольких таких спотовых торговых площадок запуск биткоин-ETF станет вопросом решенным. Поэтому не стоит поддаваться общей панике и запастись некоторым терпением, впрочем, как и всегда…

Пришло время подвести итоги за июль и сделать небольшой прогноз крипторынка на август. Ключевой индикатор развития криптоотрасли остается постоянным — на рынок по прежнему продолжают поступать хорошие новости:

Не обошлось и без курьезов, так Комиссия по срочной биржевой торговле США (CFTC) выпустила официальное заявление, что не давала провайдеру криптовалютных деривативов LedgerX разрешение на запуск поставочных биткоин-фьючерсов. После этого компания удалила все ранее выпущенные сообщения о запуске торгов этим деривативом и собирается подавать на CFTC в суд.

Это еще одно свидетельство того, насколько тщательной проверки требуют все новостные релизы и официальные сообщения в криптовалютной индустрии. 

Вернемся к исследованию криптовалютного рынка. Интересные данные по объему биткоинов, не участвовавших в транзакциях более пяти лет, приводит CoinMetrics:

Прогноз крипторынка на август — влияние мировой политики на курс биткоина значительно возрастает
Количество биткоинов, лежащих без движения более 5 лет, достигло нового максимума

Количество монет в «ходле» неуклонно возрастает, что является достаточно позитивным сигналом для рынка, так как с ростом цены биткоина — растет и стоимость добытых майнерами новых биткоинов. При цене первой криптовалюты в $100 тыс. майнеры добывали бы по $5 млрд каждый месяц (или по $ 2,5 млрд после халвинга в 2020), поэтому для устойчивого роста важно, чтобы число монет в свободном обращении постоянно сокращалось (или как минимум не увеличивалось). 

Любопытная картина складывается с опционами на эфир на бирже Deribit, открытый интерес в контрактах с экспирацией 27 сентября значительно выше, чем у контрактов с экспирацией в августе и декабре:

Открытый интерес в опционах на эфир с экспирацией в сентябре значительно выше, чем у августовских и декабрьских контрактов (по открытым данным  с биржи Deribit)
Открытый интерес в опционах на эфир с экспирацией в сентябре значительно выше, чем у августовских и декабрьских контрактов (по открытым данным с биржи Deribit)

Соотношение объемов по опционам call (контракт на покупку актива) и put (контракт на продажу актива) смещено в сторону call-контрактов:

Соотношение между объемами открытых call- и put-опционов резко смещено в сторону первых
Соотношение между объемами открытых call- и put-опционов резко смещено в сторону первых

При этом гитхаб-активность команды разработчиков эфира остается стабильно высокой на протяжении всего последнего времени (что резко контрастирует с активностью разработчиков лайткоина):

Активность команды разработчиков эфира остается стабильно высокой на протяжении последнего года, что контрастирует с активностью разработчиков лайткоина
Активность команды разработчиков эфира остается стабильно высокой на протяжении последнего года, что контрастирует с активностью разработчиков лайткоина

Можно предположить, что инсайдеры знают о готовящихся в сентябре значимых релизах, которые способны оказать сильное влияние на простых участников рынка. Поэтому они заранее покупают дешевые call-опционы (контракты на покупку эфира) с исполнением по цене (страйку) $300 и выше. В перспективе это может принести им значительную прибыль. Во всяком случае, волатильность эфира в сентябре обещает быть высокой…

Об этом же свидетельствуют и результаты опроса участника Beastlorion в Twitter, в котором он спрашивает у подписчиков, достигли альткоины своего дна или нет:

Опрос от Beastlorion в котором он спрашивает у подписчиков, достигли альткоины своего дна или нет
Опрос от Beastlorion в котором он спрашивает у подписчиков, достигли альткоины своего дна или нет

Большинство участников высказались в пользу дальнейшего падения, таким образом разворот может быть уже совсем близко.

В завершение несколько слов относительно биткоина. Курс первой криптовалюты ходил в широком диапазоне весь июль, причем верхняя граница оказалась расположена выше моих изначальных ожиданий. 

В июле биткоин торговался в широком диапазоне, ждем августовского роста на фоне эскалации между США и Китаем?
В июле биткоин торговался в широком диапазоне, ждем августовского ралли на фоне эскалации между США и Китаем?

Рост последней недели был вызван значительной эскалацией в отношениях между США и Китаем (о чем писал ранее), при этом биткоин мог использоваться в качестве средства для перевода капиталов из Поднебесной во внешний мир (в обход всех барьеров). Это могло породить значительный спрос на криптовалюту со стороны китайских инвесторов.

Капитализация тезера остается неизменной с середины июля, что подтверждает версию роста на страхах из-за разгорающейся торговой войны:

Капитализация тезера остается неизменной с середины июля
Капитализация тезера остается неизменной с середины июля

Судя по всему, август для крипторынка обещает быть жарким…

Перевод интересной серии твитов от Larry Cermak и немного собственных рассуждений. Есть все основания полагать, что рынок с начала года двигают сильные игроки, а основная масса простых инвесторов до сих пор остается в стороне от происходящего.

Во-первых, стоит обратить внимание на совокупный трафик криптовалютных бирж. Увеличение этого показателя с февраля составило 68%, курс биткоина за это же время вырос на 250%:

Веб-трафик ведущих криптовалютных бирж вырос с начала года на 68%
Веб-трафик ведущих криптовалютных бирж вырос с начала года на 68%

Начавшаяся в июне коррекция остановила рост посещаемости торговых площадок. Таким образом, интерес розничных инвесторов к крипторынку остается очень хрупким и явно не поспевает за динамикой стоимости цифровых активов (киты торгуют через API бирж и на внебиржевом рынке — на трафике это не отражается).

Во-вторых, интерес представляет рост числа новых подписчиков на каналы криптобирж в твиттере. Этот показатель находится на минимальных значениях с 2018 года и не демонстрирует никакой позитивной динамики. Новой волны хайпа (как это было в 2017) просто нет: 

Число новых подписчиков на каналы криптобирж в твиттере находится на минимальных значениях с 2018 года, на диаграммах приведена величина ежедневных новых подписок в тыс. человек на твиттер-каналы бирж Coinbase, Binance и Bitfinex
Количество новых подписчиков на каналы криптобирж в твиттере находится на минимальных значениях с 2018 года, на диаграммах приведена величина ежедневных новых подписок в тыс. человек на твиттер-каналы бирж Coinbase, Binance и Bitfinex

Аналогичные тенденции наблюдаются и для количества поисковых запросов по словам «Binance», «Coinbase» и «Bitfinex». Интерес простых инвесторов к криптобиржам минимальный, нет притока новых игроков:

Количество поисковых запросов по словам  «Binance», «Coinbase» и «Bitfinex» демонстрирует минимальный рост с начала года
Количество поисковых запросов по словам «Binance», «Coinbase» и «Bitfinex» демонстрирует минимальный рост с начала года

На основании всего этого можно сделать вывод, что рынок в настоящий момент находится во власти профессиональных игроков, которые готовят его для массового захода простых инвесторов.

Также, продолжается активное накопление цифровых валют в портфелях китов. Американские горки на курсе биткоина и провалившийся альтсезон в полной мере этому способствуют.

На этом фоне продолжается стремительный рост капитализации тезера (USDT), объем рынка этого ключевого стейблкоина уже вплотную подошел к 4 млрд долл.:

Рынок криптовалют с начала года находится во власти «умных денег»
Капитализация USDT с начала июля выросла уже до 4 млрд долл

В августе на фоне халвинга лайткоина мы вполне можем увидеть покорение новых максимумов по биткоину, а возможно и полноценное начало альтсезона. Остается немного подождать…

Июнь порадовал нас большим числом хороших новостей по криптовалютам, перечислю ключевые (на мой взгляд):

Также следует отметить, что объемы торгов биткоином (в $ выражении) выросли в полтора раза по отношению к максимумам 2017 года. Максимумы обновляет и хешрейт биткоина, а средняя комиссия за транзакцию находится на уровне января 2018 года:

Сверху вниз: объемы торговли биткоином (в млрд долл), средняя комиссия за транзакцию (в долл), хешрейт и сложность сети биткоина (красная линия отражает сложность сети, оранжевая гисторгамма — хешрейт)
Сверху вниз: объемы торговли биткоином (в млрд долл), средняя комиссия за транзакцию (в долл), хешрейт и сложность сети биткоина (красная линия отражает сложность сети, оранжевая гисторгамма — хешрейт)

Локального максимума также достигла динамика поисковых запросов по слову «bitcoin», на текущий момент их количество находится на уровне февраля 2018 года: 

Количество поисковых запросов по слову «bitcoin» находится на уровнях февраля 2018 года
Количество поисковых запросов по слову «bitcoin» находится на уровнях февраля 2018 года

По данным, представленным в последнем обзоре от Binance (перевод от Forklog), общая капитализация криптовалютного рынка во втором квартале продемонстрировала лучшую динамику с момента ралли в 2017 году:

Капитализация криптовалютного рынка во втором квартале продемонстрировала лучшую динамику с момента ралли в 2017 году
Капитализация криптовалютного рынка во втором квартале продемонстрировала лучшую динамику с момента ралли в 2017 году

Там же, кстати, интересные данные по корреляции ценовой динамики IEO-токенов от биржи:

Корреляция между ценовой динамикой IEO-токенов на бирже Binance и ключевыми криптовалютами (чем выше значение — тем больше корреляция курсов, Average — средняя величина корреляции монеты/токена со всеми представленными активами)
Корреляция между ценовой динамикой IEO-токенов на бирже Binance и ключевыми криптовалютами (чем выше значение — тем больше корреляция курсов, Average — средняя величина корреляции монеты/токена со всеми представленными активами)

Хорошо видно, что IEO-токены коррелируют только между собой, взаимосвязь с остальным рынком минимальная. Это к вопросу о пампах, манипуляциях и той «кухне» которая творится внутри Binance. Где-то мы все это уже видели (подсказка — Yobit).

Ну и небольшой прогноз на июль. Если отталкиваться от капитализации Tether — которая продолжает свой рост (кстати, ее теперь можно посмотреть онлайн):

Капитализация Tether продолжает уверенный рост в конце июня — начале июля, значения в долл США
Капитализация Tether продолжает уверенный рост в конце июня — начале июля, значения в долл США

И учесть сезонную картину роста/падения первой криптовалюты (в июле в 60% случаев курс демонстрировал позитивную динамику):

Среднее месячное изменение стоимости биткоина по отношению к долл. США
Среднее месячное изменение стоимости биткоина по отношению к долл. США

Можно предположить, что после консолидации в широком диапазоне $14–10 тыс. и формирования симметричного треугольника биткоин может повторно протестировать ранее достигнутые максимумы. Возможен также вариант с походом на $15–16 тыс. и уход в глубокую коррекцию в августе.

Прогноз ценовой динамики пары BTCUSD в июле, ожидаем повторного тестирования уровня $14 тыс.
Прогноз ценовой динамики пары BTCUSD в июле, ожидаем повторного тестирования уровня $14 тыс.

Для меня столь стремительный рост курса первой криптовалюты в июне стал неожиданностью. Ожидаемый диапазон консолидации составлял $11–9 тыс., поход к $14 тыс. на мой взгляд значительно перегрел рынок. 

Впрочем, последовавшая коррекция к $10 тыс. и возврат курса к середине сформированного диапазона несколько стабилизировал ситуацию и заложил фундамент для дальнейшего здорового роста (выбросив из ракеты излишний балласт в лице набившихся туда хомяков). Ожидаем продолжения тренда и покорение новых вершин в июле.

Моя предыдущая позиция по KCS закрылась лимитником на $2. Откупать кукиши дешевле я не стал и решил полностью сконцентрироваться на лонгах по лайткоину в ожидании халвинга:

Длинная позиция по KCSUSDT была закрыта лимитным ордером на $2
Длинная позиция по KCSUSDT была закрыта лимитным ордером на $2

Напомню, цена лайткоина перед предыдущим халвингом пережила значительный взлет, пик стоимости был достигнут к середине июля:

Динамика стоимости лайткоина перед халвингом в августе 2015 года, долл. США
Динамика стоимости лайткоина перед халвингом в августе 2015 года, долл. США

Ориентиром, на мой взгляд, может служить биткоин. Первая криптовалюта уже испытала значительное увеличение стоимости и ее курс находится на максимумах с весны 2018 года:

Стоимость биткоина вернулась к максимальным значениям с весны 2018 года
Стоимость биткоина вернулась к максимальным значениям с весны 2018 года

Таким образом, весьма вероятным сценарием представляется догоняющий рост лайткоина к уровням $220–240. Эти значения мы можем увидеть уже в первой половине июля: 

Лайткоин — рывок в ожидании халвинга?
Цена лайткоина может достичь уровней $22-–240 уже в первой половине июля

Стоит помнить, что после этого (следуя исторической аналогии) мы можем испытать значительную коррекцию! Также нужно учитывать фактор сезонной статистики — июль никогда не был благоприятным месяцем для роста капитализации альткоинов:

Среднее месячное изменение суммарной капитализации альткоинов (за исключением стейблкоинов) выраженной в BTC
Среднее месячное изменение суммарной капитализации альткоинов (за исключением стейблкоинов) выраженной в BTC

Поэтому оставаться в длинной позиции по лайткоину к моменту халвинга (ориентировочная дата 6 августа) представляется весьма рискованным. 

Новость с Bloomberg’a. Крупнейший британский междилерский брокер будет предоставлять торговлю расчетными форвардами на биткоин (через CME) и планирует открыть дески в Азии и США. Также планируется добавить другие криптовалюты и токены.

Очень сильная новость, статус биткоина как мировой расчетной единицы и средства сбережения продолжает расти. По-видимому рынок в ближайшее время ожидает рост сильно выше $10000.

Институциональный статус биткоина в мире постоянно растет, покорение новых вершин уже не за горами?
Институциональный статус биткоина в мире постоянно растет, покорение новых вершин уже не за горами?