Несколько интересных графиков с сервиса coinmetrics.io, сайта предоставляющего достаточно широкий набор визуализированных данных по блокчейнам криптовалют и токенов, входящих в ТОП по капитализации. Один из наиболее интересных параметров для биткоина — это медианное значение величины транзакции (делит пополам выборку из величин транзакций на заданную дату, т.е. наиболее адекватно характеризует размер средней транзакции в криптовалюте в указанный момент времени).  Очевидно, чем больше эта величина — тем больший ажиотаж происходит вокруг актива и большее количество денег вовлечено в сделки с ним.

Медианная величина транзакции в биткоинах

Медианная величина транзакции в биткоинах (приведена в долларах по курсу на указанный момент времени)

Хорошо виден как предыдущий всплеск ажиотажа вокруг биткоина в конце 2013 года, так и текущий пузырь в конце декабря 2017 — январе 2018 года. Начиная с конца весны текущего года наступил процесс нормализации величины медианной транзакции, который продолжается по настоящий момент. Это наглядно демонстрирует логнормальный график приведенный ниже:

Логнормальный график величины медианной транзакции в биткоинах

Логнормальный график величины медианной транзакции в биткоинах

Видно, что текущая медианная величина транзакции находится на верхней границе среднеисторического диапазона.

Следующей важной характеристикой является стоимость одной битокоин транзакции в единицах криптовалюты (т.е. по сути комиссия за перевод). Интенсивный рост стоимости переводов происходит в моменты  всплеска интереса инвесторов к этой криптовалюте:

Стоимость биткоин транзакции в единицах криптовалюты

Стоимость биткоин транзакции в единицах криптовалюты

Как видно из графика, интерес к биткоину подогревался на протяжении всего 2017 — начала 2018 года. На текущий момент стоимость одной транзакции находится даже ниже среднеисторических значений:

Логнормальный график стоимости биткоин транзакции в единицах криптовалюты

Логнормальный график стоимости биткоин транзакции в единицах криптовалюты

Таким образом, все приведенные графики наглядно демонстрируют, что интерес инвесторов к биткоину вернулся к своим «среднеисторическим» (если так можно выразиться) значениям. Это подтверждает и динамика поисковых запросов по слову «Bitcoin», количество которых снизилось на 93% с начала года.

Динамика количества поисковых запросов по слову "Bitcoin"

Динамика количества поисковых запросов по слову «Bitcoin»

Ажиотаж, который и является главной характеристикой пузырящихся рынков, закончился в начале текущего года. Пузыря на рынке биткоина больше нет.

Что дальше?

 

Частично я дал ответ на этот вопрос в этой статье. Также, вышло интересное исследование от упомянутого ресурса coinmetrics.io в котором они указывают на то, что в настоящий момент времени только каждый четвертый биткоин принимает активное участие в обменных операциях. При этом в конце 2017 года в обменах участвовали до половины от всех биткоинов, добытых к этому моменту времени.

Как показывают данные исследования, большая часть биткоинов не торгуется, до 40% всех монет потеряны или «заморожены» в холодных кошельках, от 25 до 35% – так называемые полуликвидные монеты, «выходящие в онлайн» только на бычьем рынке, когда долгосрочные инвесторы продают активы с целью обналичивать прибыль.

Рост числа «замороженных» биткоинов позволил компенсировать спад интереса инвесторов и зафиксировал стоимость криптовалюты на уровне 6000$, что выше себестоимости ее добычи в  США, Китае и России, но ниже чем в странах ЕС:

Себестоимость добычи одного биткоина в странах мира

Себестоимость добычи одного биткоина в странах мира

Исходя из всего этого, можно предположить, что биткоин начал формирование очередного долгосрочного дна в ожидании ажиотажа, связанного с предстоящим в 2020 году уполовиниванием награды за каждый добытый блок (Halving).

Хорошую картинку выложили на ресурсе bits.media в легендарной теме, посвященной курсу биткоина. Напомню, при «добыче» блоков в блокчейне биткоина (математическом расчете хеш-функции массива транзакций, заключенных в этом блоке), некоторое число биткоинов достается человеку — первым нашедшему подходящее решение. Раз в четыре года (точнее раз за 210 000 блоков) награда уменьшается в два раза. Графически это можно отразить в виде температурной шкалы, где красные тона соответствуют максимальному количеству времени, оставшегося до уполовинивания награды (Halving), а синие — минимальному. На оси абсцисс удобно будет указать календарную дату, а на оси ординат — логарифм от значения курса криптовалюты в этот момент времени.

Взаимосвязь курса биткоина и времени, оставшегося до уменьшения награды за блок

На такой трехмерной диаграмме можно заметить определенные закономерности, главная из которых — уполовинивание награды в прошлом непременно приводило к росту котировок через несколько месяцев после этого события. Текущее состояние рынка можно описать как период накопления перед очередной фазой роста после уменьшения награды в 2020 году. Вполне возможно, что скоро биткоин снова будет очень горячим…

На ZeroHedge заметили хорошую корреляцию между курсом биткоина со смещением на 1 месяц вперед и индексом Dow (она справедлива и для широко известного S&P 500). В принципе, это выглядит разумно — горячие деньги первыми устремляются на наиболее спекулятивные рынки, такие как рынки криптовалют сейчас. Посмотрим, как эта идея будет отыгрывать в дальнейшем, т.к. интерес к криптовалютам начинает спадать.

Курс биткоина (BTCUSD) и динамика индекса Dow Jones - показывают хорошую корреляцию

Похоже пузырь на рынке биткоина все-таки лопнул, по крайней мере такой вывод можно сделать если посмотреть на текущее количество транзакций на рынке:

Несмотря на рекордно низкие комиссии, держатели биткоинов не спешат пользоваться своими монетами: количество подтвержденных BTC-транзакций достигло двухлетнего минимума. Об этом свидетельствуют данные Blockchain.info.

Судя по графику, спад транзакционной активности прямо пропорционален падению курса биткоина после рекордов прошлого года, когда монета выросла до $20 тысяч на некоторых крупных биржах. Двухлетний минимум пришелся на 26 февраля, когда было совершено всего 180 тысяч транзакций, 5 марта — чуть более 197 тысяч.

Количество подтвержденных транзакций с биткоином, график.

https://forklog.com

На площадке по p2p-обмену Localbitcoins также зафиксирован спад объема торгов до шестимесячного минимума:

Объем торгов на обменной площадке Localbitcoins, недельные данныеТаким образом, можно предположить, что рынок сформировал дно и на него вышли умные деньги:

Неизвестный китайский миллиардер, скрывающийся под псевдонимом «Yi Mei», приобрел 96 000 BTC на сумму более миллиарда долларов, сообщает новостной портал financemagnates.com. В свете того, что Китай всеми силами стремится жестко регулировать рынок криптовалют внутри страны, такая покупка выглядит весьма парадоксальной.

Ожидаем повторного тестирования декабрьских максимумов на фоне успешного внедрения технологии Lightning Network?

В марте стартует ICO весьма интересного проекта — децентрализованной платежной системы на основе залоговых токенов («стаблкойнов»). В основе системы лежат стаблкойны nomin,  которые эмитируются под залог в виде токенов havven. Именно havven будут выставлены на продажу при проведении ICO. При этом комиссионные расходы за проведение транзакций будут распределяться между держателями залоговых токенов. Начальная ценность системы определится исходя из проведенного ICO.

Если держатель токенов havven примет решение продать их, он прежде будет вынужден вернуть эмитированные под них nomin на свой счет. Эта особенность определяет и главную проблему концепции стаблкойна:

Большое количество пользователей, пытающихся обналичить свои стаблкойны одновременно, создаст «смертельную спираль», когда система будет вынуждена распродавать в ответ волатильные залоговые токены,  их цена устремится к нулю, рынок потеряет веру в фундаментальный механизм системы, и в результате, стоимость стаблкойна тоже устремится к нулю.

Тем не менее, ситуация в которой обладатели стаблкойнов массово захотят распродать их выглядит маловероятной. Это возможно в случае подрыва доверия участников к проекту (предшествующему, но не последующему массовой распродаже). Однако в такой ситуации рушатся все существующие финансовые институты, система havven не является исключением.

Концепция стаблкоина в экосистеме эфира выглядит весьма перспективной, т.к. инвесторам и предпринимателям интересно иметь актив обладающий стабильной стоимостью в долларовом эквиваленте. Таким образом, успешный старт проекта делает весьма вероятным и его дальнейшее развитие — а значит и рост стоимости залоговых токенов havven, выставляемых на ICO.

Пресейл токенов havven (HAV), проходивший в августе 2017 года, уже принес компании $25 миллионов. Основной открытый токенсейл, в ходе которого на продажу будет выставлено 60 миллионов HAV (всего сгенерировано 100 миллионов HAV), будет проходить с 28 февраля по 6 марта 2018. Инвесторы, зарегистрировавшиеся в январе, в зависимости от суммы, получат скидки до 30%, правда свои токены они смогут получить только в течение 12 месяцев, траншами по 25% каждые три месяца. Этими токенами будет обеспечена начальная коллатерализация системы.

Cайт проекта

Описание проекта (White paper)

Тема на bitcointalk

Тема на bitcointalk (рус.)

Тема на bits.media

Tagged with:
 

Fatal error: Call to undefined function http_response_code() in /home/bh52452/public_html/wp-content/plugins/wp-cerber/cerber-load.php on line 4865