На ZeroHedge выложили обзор от Deutsche Bank с информацией о денежных потоках в акционерные и облигационные фонды. Картина выходит достаточно впечатляющая, отток средств инвесторов из фондов акций за последние шесть месяцев находится на максимумах с момента европейского долгового кризиса 2010–2012 годов:

Денежные потоки в фонды акций в % от средств под управлением, суммарное значение за последние 6 месяцев
Денежные потоки в фонды акций в % от средств под управлением, суммарное значение за последние 6 месяцев

В абсолютном значении отток за последние полгода составил $237 млрд. Куда уходят эти деньги? Правильный ответ — в облигационные фонды и фонды денежного рынка (вкладывают в краткосрочные долговые обязательства, например в казначейские обязательства США):

Денежные потоки в облигационные фонды в млрд долл, суммарное значение за последние 5 месяцев
Денежные потоки в облигационные фонды в млрд долл, суммарное значение за последние 5 месяцев

Сумма средств, привлеченных в денежные фонды в мае, оказалась рекордной за последнее десятилетие. Как правило этот месяц не благоволит подобного рода инвестициям:

Поток средств в фонды денежного рынка в мае, суммарное значение в млрд долл за последние 5 недель
Поток средств в фонды денежного рынка в мае, суммарное значение в млрд долл за последние 5 недель

«Умные деньги» начали выходить из акций еще в конце прошлого года, о чем красноречиво свидетельствовал индекс «умных денег» от Bloomberg (smart money flow index, показывает активность и направление денежных потоков в последний час торгов, в соотношении с активностью и направлением в первый час торгов). Я писал об этом еще в ноябре в одной из своих публикаций:

Динамика индекса «умных денег» (smart money flow index ) от Bloomberg
Динамика индекса «умных денег» (smart money flow index ) от Bloomberg

Все это происходит на фоне непрерывно растущей разницы в доходностях 3-месячных и 10-летних гособлигаций США, которая уже достигла 28 базисных пунктов:

Разница в доходностях 3-месячных и 10-летних гособлигаций США достигла 28 базисных пунктов и продолжает увеличиваться
Разница в доходностях 3-месячных и 10-летних гособлигаций США достигла 28 базисных пунктов и продолжает увеличиваться

И выросшей до 50% вероятности снижения ставки ФРС на заседании в июле (расчет основан на ожиданиях участников рынка):

Исходя из ожиданий участников рынка вероятность снижения ставки ФРС на июльском заседании достигла 53,3%
Исходя из ожиданий участников рынка вероятность снижения ставки ФРС на июльском заседании достигла 53,3%

Таким образом, восстановление фондовых рынков, начавшееся в январе этого года, с высокой вероятностью может оказаться типичным «ралли дураков». При этом осведомленные игроки активно выходят из своих позиций. Здесь будет уместным привести еще один график из моих предыдущих публикаций, который является наилучшим отражением возможных происходящих процессов:

Наложение динамики индекса S&P 500 в текущем и 1937 году
Наложение динамики индекса S&P 500 в текущем и 1937 году

Шоу продолжается?

«Умные деньги» уходят с фондовых рынков
5 (100%) 1 vote[s]

Похожие записи


Думаю самое время сделать небольшой обзор и оценить происходящие события. В целом, в конце весны на рынок продолжали поступать позитивные новости. Вот, например, Grayscale Investments отчиталась об увеличении своих активов свыше $2 млрд. При этом спрос со стороны новых инвесторов поднял цену на акции биткоин-траста компании до $11, что эквивалентно покупке биткоина по цене в $11 000 и выше. Такая премия по отношению к рыночной цене отражает значительный интерес крупных игроков к покупкам первой криптовалюты через традиционные финансовые институты.

Любопытно, что сумма вложений в Ethereum Classic Trust в три раза выше, чем в Ethereum Trust:

Величина активов под управлением различных криптовалютных фондов  Grayscale Investments
Величина активов под управлением различных криптовалютных фондов Grayscale Investments

Также, обзор криптовалютного рынка выпустил Binance. Из интересного, в конце документа они приводят таблицу с оценкой вероятности роста суммарной капитализации альткоинов по месяцам, исходя из статистики за последние несколько лет:

Что нам готовит лето, прогноз крипторынка на июнь
Среднее месячное изменение суммарной капитализации альткоинов (за исключением стейблкоинов) выраженной в BTC

Наиболее благоприятными месяцами для альтернативных криптовалют оказались декабрь (правило «Рождественского ралли» хорошо известное для фондовых рынков) и май («Sell in May and go away» — еще одна известная поговорка западных трейдеров). Летом инвесторы оказываются не склонны покупать альтернативы биткоину, июль вообще оказался единственным месяцем, в котором капитализация альткоинов демонстрировала явную тенденцию к снижению.

Однако это правило может не сработать в случае с лайткоином — второй после биткоина криптовалютой (имеется ввиду время появления, а не капитализация), которой предстоит халвинг в августе. Перед своим предыдущим халвингом (который также случился в августе четыре года назад) цена лайткоина значительно выросла, причем пик стоимости пришелся на июль:

Динамика цены лайткоина перед халвингом в августе 2015 года на бирже «Кракен»
Динамика цены лайткоина перед халвингом в августе 2015 года на бирже «Кракен»

В этот раз криптовалюту активно скупали все последние месяцы (вместе с остальным рынком), поэтому вполне можно ожидать ускорения роста в июне. На пике ралли мы можем дойти и до уровней в $200–300 за один лайткоин, однако в июле вполне может последовать коррекция (как и было в прошлый раз) до $150 и ниже:

Прогноз возможной динамики цены лайткоина до момента халвинга в августе 2019 года
Прогноз возможной динамики цены лайткоина до момента халвинга в августе 2019 года

Я провел аналогичный помесячный расчет вероятности роста цены бикоина по отношению к доллару, взяв за основу данные с 2014 года на сайте investing.com. Результаты представлены ниже:

Среднее месячное изменение стоимости биткоина по отношению к долл. США
Среднее месячное изменение стоимости биткоина по отношению к долл. США

Наиболее благоприятен для роста первой криптовалюты последний квартал года и конец весны. Лето, в целом, также хороший сезон для биткоина (за исключением августа!), таким образом можно предположить, что начавшееся весной восстановление продолжится и в июне:

Прогноз возможной динамики цены биткоина в июне – июле 2019 года
Прогноз возможной динамики цены биткоина в июне – июле 2019 года

К середине июня мы вполне можем достичь уровня в $10 000 после чего вероятна консолидация в диапазоне $9 000–10 000 до начала августа. 

Основной угрозой для рынка остается слабость экономики США (о чем красноречиво свидетельствуют инвертированные доходности американских гособлигаций) и торговые войны Трампа (которые угрожают всей мировой экономике). Подробнее я рассмотрел эти моменты в предыдущей публикации. Однако реализация этих рисков смещена на осень этого года, таким образом лето обещает быть относительно спокойным.

Что нам готовит лето, прогноз крипторынка на июнь
5 (100%) 1 vote[s]

Похожие записи

На ZeroHedge опубликовали интересный обзор от Morgan Stanley о текущем состоянии денежного и фондового рынков в США. Я хочу остановиться на ключевых моментах, которые отражают всю суть надвигающегося на нас шторма.

Ужесточение денежно-кредитной политики ФРС может оказаться сильнее, чем это показывают официальные данные

Аналитики Morgan Stanley взяли обзор от Федерального резервного банка Атланты, в котором ФРС официально оценивает сокращение баланса на $200 млрд в рамках QT, как эквивалент однократного повышения ставки фондирования на 25 б.п. На основе этих данных была оценена «теневая» (а по факту реальная) ставка фондирования ФРС за последнее десятилетие, результат на графике ниже:

Динамика ставки ФРС (голубая линия) и «теневой» ставки ФРС (синяя линия)
Динамика ставки ФРС (голубая линия) и «теневой» ставки ФРС (синяя линия)

Если проведенные расчеты верны (а они выглядят достаточно правдоподобно), то монетарное ужесточение в этом цикле является сильнейшим за последних три десятилетия (6% против 4%). При этом мы уже вышли за верхнюю границу нисходящего канала, ограничивавшую предыдущие циклы повышения ставок. Общий тренд монетарной политики Федрезерва остается неизменным и  неумолимо ведет нас в область отрицательных процентных ставок (кстати, МВФ уже начинает к ним готовиться).

Далее, в отчете проводится коррекция доходности 3-месячных T-Bill, исходя из ее исторически высокой корреляции со ставкой ФРС:

Динамика спреда между доходностями 10-летних и 3-месячных трежерис без учета «теневых» ставок (золотая линия) и с коррекцией на QT (синяя линия)
Динамика спреда между доходностями 10-летних и 3-месячных трежерис без учета «теневых» ставок (золотая линия) и с коррекцией на QT (синяя линия)

Как показывает график, инверсия в случае со скорректированной доходностью наступила раньше (в ноябре 2018 года) и оказалась заметно глубже. 

Статистика за последние 50 лет свидетельствует о том, что подобное пересечение доходностей 10-летних и 3-месячных трежерис с неизбежностью сопровождается сокращением ВВП с некоторым временным лагом. В среднем от момента начала инверсии до спада в экономике проходило 311 дней.

Прибыли американских компаний сигнализируют о наступающей рецессии

Еще одним важным моментом в отчете Morgan Stanley является оценка динамики прибылей американских корпораций. Индикатор будущей прибыльности (leading earnings indicator) от банка сигнализирует о начале значительного сокращения роста прибыли компаний, входящих в состав S&P 500, уже в этом году (так называемая earnings recession):

Динамика показателя прибыли на акцию (EPS) для компаний, входящих в состав S&P 500, и индикатора будущей прибыльности от Morgan Stanley
Динамика показателя прибыли на акцию (EPS) для компаний, входящих в состав S&P 500, и индикатора будущей прибыльности от Morgan Stanley

Все эти события происходят на фоне обширного спада мировой торговли и начавшемся скачкообразном росте безработицы в Германии:

Изменение числа безработных в Германии, в тыс. человек
Изменение числа безработных в Германии, тыс. человек

Таким образом, мы стоим перед фактом серьезного сокращения мировой экономической активности на фоне значительного ужесточения денежно-кредитной политики со стороны ФРС. Торговые войны Трампа — это лишь вишенка на этом торте. И судя по инверсии доходностей трежерис можно ожидать наступления рецессии в экономике Штатов уже этой осенью. По крайней мере участники рынка оценивают вероятность снижения ставки к концу декабря в 82%:

Вероятность снижения ставки ФРС к концу декабря по мнению участников рынка составляет 82%
По мнению участников рынка вероятность снижения ставки ФРС к концу декабря составляет 82%
До начала новой волны финансового кризиса вероятно остается меньше полугода
5 (100%) 1 vote[s]

Похожие записи

На фоне эскалации торговой войны США с Китаем и ухудшения прогнозов по мировой экономике на денежном рынке США произошло знаменательное событие — доходность 10-летних трежерис упала ниже ставки ФРС (2,38% на текущий момент) и составила рекордные 2,3238% годовых:

Очередное QE от ФРС приближается
Доходности 3-летних (синяя линия), 5-летних (красная линия) и 10-летних (золотая линия) гособлигаций США и динамика ставки ФРС (выделена зеленым)

Статистика за последние семь бизнес-циклов говорит нам о том, что после этого экономика США погружалась в рецессию со средней продолжительностью в 15 месяцев. При этом бычье ралли на рынке 10-леток началось еще осенью прошлого года и развивалось практически безоткатно:

Очередное QE от ФРС приближается
Доходность 10-летних трежерис демонстрировала снижение с осени 2018 года

На фоне этого рыночные ожидания относительно действий ФРС в этом году все глубже уходят в отрицательную зону и уже составляют -0,46% (эквивалентно двум последовательным снижениям ставки на 25 базисных пунктов):

Очередное QE от ФРС приближается
Рынок ожидает от ФРС двухкратного снижения ставки уже в текущем году

Фондовые индексы развивающихся рынков и цены на промышленные металлы также вернулись к своим минимальным значениям, стоит отметить, что предыдущее снижение предшествовало масштабной коррекции S&P500 в конце 2018 года:  

Динамика индекса цен на промышленные металлы (сверху, красный цвет) и индекса фондовых рынков развивающихся стран от MSCI (снизу, красный цвет) в сравнении с изменением стоимости индекса S&P500
Динамика индекса цен на промышленные металлы (сверху, красный цвет) и индекса фондовых рынков развивающихся стран от MSCI (снизу, красный цвет) в сравнении с индексом S&P500

И немного информации к размышлению, Павел Рябов в своей последней публикации отметил ключевую тенденцию последних лет на денежном рынке США — иностранный денежный поток в гособлигации Штатов уверенно уходит в отрицательную зону при растущем дефиците федерального бюджета:  

Очередное QE от ФРС приближается
Иностранный денежный поток в гособлигации США (синяя линия, указано суммарное значение за 12 мес) и величина дефицита федерального бюджета, в млрд долл.

Кто все это покупает? Правильный ответ «домохозяйства» (читай богатейшие семьи в США) и государственные пенсионные фонды. Какой смысл частным инвесторам выкупать трежерис по текущему уровню доходности? Ответ напрашивается сам собой — для того чтобы продать ФРС по значительно большей цене во время очередного раунда QE, которое становится все ближе.

Очередное QE от ФРС приближается
5 (100%) 1 vote[s]

Похожие записи

На ZeroHedge опубликовали интересную диаграмму с динамикой индикатора «Boom-Bust». Вкратце, он представляет собой соотношение между индексом цен промышленного сырья и количеством первичных заявок на пособие по безработице. Чем дороже сырье и меньше количество уволенных работников — тем больше значение индекса и лучше состояние американской экономики. Эскалация торговой войны между Китаем и США в последний месяц обрушила этот индикатор к минимальным значениям за 2018–2019 годы:

Индикатор «Boom-Bust» предрекает мрачное будущее для фондового рынка США
Сравнение динамики индекса S&P500 и индекса « Boom-Bust» за 2018–2019 годы

Как видно из графика, это может предрекать еще одну мощную коррекцию фондового рынка США в ближайшие месяцы, тем более что Трамп не собирается сбавлять накал страстей в отношениях со своим главным торговым партнером. Да и рост напряженности в отношениях с Ираном также не способствует стабильности фондового рынка (хотя и может подбросить сырьевые цены вверх — во вред мировой экономике).

Суммарный баланс ведущих мировых ЦБ также снижается к минимальным значениям с начала года, а это очень дурной знак для всех фондовых рынков:

Индикатор «Boom-Bust» предрекает мрачное будущее для фондового рынка США
Динамика суммарного баланса ведущих ЦБ (Global Money Supply) и общемирового фондового индекса (Global Stocks)

Ждем новый бада-бум на очередном искрометном твите Трампа?

Индикатор «Boom-Bust» предрекает мрачное будущее для фондового рынка США
5 (100%) 1 vote[s]

Похожие записи

На фоне внесения компании Huawei в черные списки правительства США и угроз лишить ее необходимых для производства телефонов полупроводниковых чипов и софта, президент Си Цзиньпин посетил завод по производству неодимовых магнитов JL MAG Rare-Earth — завуалированное послание западу (которые так любят в китайской культуре) о том, что будет сделано дальше.

Акции компании отреагировали моментальным ростом, после чего торги были остановлены по дневному лимиту изменения их стоимости. При этом активный рост акций наблюдался уже с начала мая:

Китай повышает ставки в торговой войне
Динамика стоимости акций компании-производителя неодимовых магнитов JL MAG Rare-Earth

Китай является крупнейшим производителем редкоземельных металлов, до 80% импорта этой продукции в США приходится именно на эту страну. Что примечательно, торговая война не затронула китайский экспорт редких земель, США старательно избегают применения любых ограничений на эту отрасль китайской промышленности. И это не кажется удивительным, урон, который способны нанести такие рестрикции экономике Штатов, может оказаться действительно впечатляющим.

РЗМ используют при производстве высокоэнергетических постоянных магнитов, современных конструкционных материалов, оптики и стекла, а также в радиоэлектронике, атомной технике, машиностроении, химической, нефтехимической и стекольной промышленностях. Автомобилестроение потребляет тысячи тонн РЗМ каждый год, без них не могут обойтись современные военные технологии. Многие «зеленые» инновации также зависят от этих элементов, включая ветровые турбины, энергосберегающие лампочки и гибридные двигатели автомобилей.

Информация по данным компании Норникель

При этом произошедший разрыв контракта между Google и Huawei (после которого смартфоны компании потеряют доступ к сервисам поискового гиганта) только подливает масла в огонь разгорающегося конфликта.

Тем не менее, разворачивающиеся события дают возможность трейдерам сыграть на опережение — паи фонда REMX, инвестирующего в акции производителей редкоземельных металлов, торгуются на минимумах за последнее десятилетие:

Динамика стоимости паев фонда REMX (график предоставлен TradingView)
Динамика стоимости паев фонда REMX (график предоставлен TradingView)

Резкий всплеск объема торгов паями фонда в последнюю неделю может говорить о том, что инсайдеры уже начали активно включаться в эту игру… 

Китай повышает ставки в торговой войне
5 (100%) 1 vote[s]

Похожие записи

К вечеру 16 мая стремительный восходящий тренд биткоина взял паузу и рынок перешел к небольшой коррекции. Однако в ночь на 17 мая после нескольких крупных продаж «в рынок» на бирже Bitstamp курс, не встречая сильного сопротивления в условиях низколиквидного рынка, устремился в штопор. 

Продажа 5 000 BTC по рынку привела к стремительному падению курса на бирже Bitstamp
Продажа 5 000 BTC по рынку привела к стремительному падению курса на бирже Bitstamp (график предоставлен TradingView)

Подобная ситуация в западной биржевой терминологии описывается как «Flash Crash» — стремительное падение цены актива в условиях недостаточной ликвидности из-за совершения крупных продаж по рынку одним из игроков. В нашем случае, для того чтобы спровоцировать подобное лавинообразное снижение курса, хватило всего 5000 биткоинов.

При этом произошедшее движение имело далеко идущие последствия. Дело в том, что индикативный курс биткоина на крупнейшей бирже криптовалютных деривативов Bitmex рассчитывается как среднее между ценой бирж Bitstamp и Coinbase Pro. Таким образом, падение котировок на Bitstamp спровоцировало снижение стоимости индекса биткоина на Bitmex, а это повлекло масштабную ликвидацию длинных позиций уже на этой бирже. Общая стоимость закрытых позиций достигла внушительных $200 млн:

Flash Crash биткоина — что это было и куда пойдет рынок
Ликвидация длинных позиций (выделены красным) на бирже Bitmex в результате резкого снижения курса биткоина (правая ось — суммарная ликвидация в течение часа в млн долл, отмечена серым цветом на графике)

В результате открытый интерес (общий объем всех сделок) по паре XBTUSD упал на треть с $630 млн до $ 400 млн:

Flash Crash биткоина — что это было и куда пойдет рынок
Открытый интерес по паре XBTUSD на бирже Bitmex в млн долл. (выделен синим)

Возникшая просадка курса была ликвидирована в течение получаса после своего появления, в это же время было отмечено снижение стоимости юаня к доллару. Косвенно это может свидетельствовать о том, что в игру включились китайские инвесторы, которые быстро выкупили биткоин до значений выше $7000.

Flash Crash биткоина — что это было и куда пойдет рынок
Динамика курса юаня к доллару, инвертированная шкала (снижение на графике соответствует падению стоимости юаня)

Таким образом, киты с помощью несложных манипуляций смогли эффективно высадить лишних пассажиров из стартовавшей «ракеты». После этого, логичным будет предположить дальнейший рост курса до психологической отметки в $10 000, которая может стать верхней границей очередной затяжной области консолидации (нижняя граница вероятно будет находиться на $7000–8000). Крупным игрокам необходимо аккумулировать максимум оставшихся свободных биткоинов на рынке (плюс выкупить все, что выбрасывают на рынок майнеры) перед началом нового ралли, которое может стартовать после халвинга (смотри предыдущую статью). Заодно, неплохим вариантом будет засадить основную массу игроков в шорты, что достаточно просто сделать с указанных уровней и в условиях затяжного флета.

Прогноз курса биткоина на лето 2019 года (график предоставлен TradingView)
Прогноз курса биткоина на лето 2019 года (график предоставлен TradingView)
Flash Crash биткоина — что это было и куда пойдет рынок
5 (100%) 1 vote[s]

Похожие записи

Начало мая подбросило нам целый вал хороших новостей для криптоиндустрии, основное направление — это события связанные с выходом на рынок институциональных инвесторов. Так, BitGo объявила о запуске клиринговой системы для институциональных инвесторов, все расчеты будут проводится внутри платформы, а сама компания будет выступать в качестве гаранта. Свой сервис для крупных инвесторов запустила и биржа Huobi, созданный OTC Desk позволит проводить внебиржевые сделки с биткоином, эфиром, а также с фиатными валютами, такими как доллар, евро и британский фунт. К полноценному запуску платформы Bakkt, разработанной для институциональной торговли, движется и корпорация Fidelity Investments, под управлением которой находятся средства на сумму $7,2 трлн. По информации Bloomberg запуск ожидается ближе к концу мая.

О своих успехах отчиталась и компания Coinbase, сумма средств на хранении в сервисе Coinbase Custody достигла $1 млрд. Для ее накопления компании потребовалось 12 месяцев, при этом услугами Coinbase воспользовались 70 крупных инвесторов. Важно, что институционалы заинтересованы не только в хранении криптовалюты, но и в получении PoS-вознаграждений (стейкинг) и ончейн-управлении (процедуры голосования). Таким образом, альткоины также начинают привлекать внимание крупных инвесторов. 

Сама Coinbase продолжает расширять свое присутствие в мире, в настоящий момент торговые операции с созданным компанией стейблкоином USDC стали доступны в 83 странах. Всего год назад такой возможностью обладали только пользователи из 32 стран.

О росте интереса к биткоину со стороны крупных инвесторов говорит статистика фонда Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), который представляет собой фонд закрытого типа с минимальным объемом инвестиций в $50 000. Общая стоимость его активов составляет $1,4 млрд, а основной поток вложений в 2018 году происходил  от институциональных (66%) и аккредитованных (14%) инвесторов.

Динамика активов фонда говорит сама за себя, стабильный рост количества купленных инвесторами биткоинов продолжается с даты основания фонда. При этом в апреле 2019 года приток средств значительно ускорился: 

Биткоин — криптолето начинается?
Количество биткоинов, находящихся на хранении в фонде GBTC

Детальная разбивка инвестиционных потоков в фонд по месяцам:

Биткоин — криптолето начинается?
Изменение количества биткоинов на балансе фонда GBTC в разбивке по месяцам

Уверенный рост демонстрирует и объем торгов паями фонда. Тенденция к снижению, наблюдавшаяся на протяжении всего 2018 года, была переломлена в апреле:

Биткоин — криптолето начинается?
Объем торгов паями фонда GBTC в долларах США

Интересно отметить, что в мае фонд запустил свою рекламу (а заодно и рекламу вложения средств в биткоин) на популярных телеканалах в США. Таким образом, уверенное движение в сторону популяризации первой криптовалюты как средства сохранения стоимости продолжается. 

Рост интереса к биткоину подтверждает и динамика средней величины комиссии за обработку транзакции в сети, выраженная в единицах криптовалюты. По данным Coinmetrics рост наблюдается с конца марта, а текущая стоимость переводов находится на максимумах с лета 2018 года:

Величина средней комиссии за переводы в сети биткоина, в ед. криптовалюты
Величина средней комиссии за переводы в сети биткоина, в ед. криптовалюты

В какой точке цикла мы находимся сейчас, является ли текущее состояние рынка началом нового бычьего рынка или продолжением затяжной консолидации? Ответом на этот вопрос может быть историческая взаимосвязь динамики курса биткоина с точками его халвинга (уполовинивания награды за добытый блок). Эта зависимость хорошо отражена на графике, представленном основателем фонда Adamant Capital криптовалютным обозревателем Туром Демеестером в своем твиттере:

Паттерны, связывающие стоимость биткоина с точками его халвинга
Паттерны, связывающие стоимость биткоина с точками его халвинга (Halving)

Точки халвинга выделены на диаграмме горизонтальными линиями. Синие области бычьего рынка начинаются сразу после наступления этого события, затем они сменяются фазами медвежьего рынка (серые зоны) с последующей консолидацией (красные зоны), восстановлением рынка (зеленые зоны) и дальнейшей консолидацией до начала нового восходящего тренда (желто-серые зоны). При этом точка старта очередного роста находится в верхней трети предшествовавшего ей бычьего рынка.

Таким образом, можно предположить, что нас ожидает еще год восходящей консолидации рынка. При этом поступающие новости (и деньги крупных инвесторов) будут толкать курс вверх — к точке начала нового бычьего рынка после халвинга 2020. Поскольку исторические аналогии свидетельствуют, что рост всегда начинался из верхней трети предыдущего восходящего движения, можно ожидать что наша текущая цель — это диапазон $13 000–16 000 за биткоин к лету следующего года. Впрочем, нельзя исключать что на этот раз крупные игроки могут сыграть на опережение. В этом случае рост может начаться и с куда больших значений, до $20 000 и выше. Показательным здесь может стать халвинг лайткоина этим летом (в августе), который способен приоткрыть намерения «китов» и показать величину их общей торговой агрессии.

Биткоин — криптолето начинается?
5 (100%) 1 vote[s]

Похожие записи

Вышли свежие новости от BitMEX о том, что за последние дни суммарный отток долларовых средств с биржи Bitfinex приблизился к $600 млн. Из приведенной диаграммы видно, что отток продолжался весь апрель, однако наиболее интенсивно средства начали выводить в последнюю неделю месяца (указан суммарный вывод средств в биткоинах и эфире в пересчете на их долларовую стоимость, в млн. долл.):

Таким образом, с учетом замороженных на панамских счетах $850 млн, потери биржи приближаются к внушительным $1,5 млрд. На этом фоне происходит вброс о готовящемся размещении токена биржи (в новомодном формате IEO) в ходе которого компания намерена привлечь до $1 млрд средств инвесторов в USDT. При этом масштаб предполагаемого размещения соответствует потерям, которые понесла Bitfinex. Параллельно компания Tether Limited официально признала, что стейблкоин USDT обеспечен долларовой наличностью только на 74% (текущие резервы составляют $2,1 млрд, остальное является кредитными линиями Bitfinex). 

Что самое неприятное, все происходящее совпадает с начавшимся в марте-апреле ростом объемов транзакций в сети биткоина и произошедшим ранее разворотом в ценовой динамике первой криптовалюты:

Объем ончейн-транзакций в сети биткоина (левая ось, в млн. btc) и динамика курса биткоина (правая ось, в тыс. долл.)
Объем ончейн-транзакций в сети биткоина (левая ось, в млн. btc) и динамика курса биткоина (правая ось, в тыс. долл.)

Остается надеяться, что биржа действительно сможет в ближайшие пару недель уладить возникшие проблемы. Тем более что пока курс биткоина сохраняет оптимизм и возникшая после первых сообщений о проблемах Bitfinex просадка была быстро выкуплена инвесторами.

Драма с Bitfinex продолжается
5 (100%) 1 vote[s]

Похожие записи

Как вы уже наверное знаете, биржа уличена прокуратурой Нью-Йорка в потере $850 млн клиентских средств и утаивании этого факта. Для покрытия ущерба использовалась эмиссия аффилированного с ней стейблкоина Tether. Сама биржа не отрицает факта потери доступа к этим средствам и лишь ссылается на неверные формулировки этого факта (что не меняет общей ситуации). 

Проблема состоит в том, что эти новости вызвали отток клиентских средств с площадки. Общая сумма выведенных средств после начала публичного разбирательства превысила $300 млн. Однако проблема не только в этом, на самом деле вывод средств начался еще до разбирательства и на протяжении всего апреля биржа испытывала устойчивый отток долларовой ликвидности. Очевидно, что такая аномалия может быть объяснена действиями инсайдеров, знавших о проблемах Bitfinex заранее.

Несколько слов по поводу Bitfinex
Динамика притока (зеленые бары) и оттока (фиолетовые бары) долларовой ликвидности с биржи Bitfinex, млн. долл.
(по данным Tokenanalyst)

Таким образом, биржа находится в весьма уязвимом положении. Остается надеяться на то, что закрытие площадки, входящей в топ-3 по объемам торгов биткоином, вряд ли входит в интересы крупных игроков рынка, так как может привести к последствиям сравнимым с последствиями падения Mt.Gox в начале 2014 года. 

Несколько слов по поводу Bitfinex
5 (100%) 1 vote[s]

Похожие записи